Los mercados estadounidenses muestran una apertura tentativamente positiva este miércoles, con los inversores manteniendo un claro foco en los datos del mercado laboral que podrían influir decisivamente en la política monetaria de la Reserva Federal.
Los futuros del $US30 (Dow Jones Industrial Average Index) suben un 0.23%, situándose alrededor de los 47,584.80 puntos, en una sesión que estará marcada por la publicación del informe de empleo del sector privado de ADP correspondiente al mes de noviembre.
**Un contexto de cauteloso optimismo**
La jornada previa cerró con ganancias para los principales índices. El $US30 (Dow Jones Industrial Average Index) finalizó con un avance del 0.39%, mientras que el S&P 500 subió un 0.25% y el Nasdaq Composite, con un fuerte componente tecnológico, se anotó un alza del 0.59%.
Sin embargo, el camino no ha sido lineal. Durante gran parte de la sesión, los índices se movieron de forma lateral e incluso en territorio negativo, reflejando la incertidumbre que persiste entre los inversores.
Esta incertidumbre tiene dos orígenes principales. Por un lado, las dudas sobre las elevadas valoraciones de las empresas vinculadas a la inteligencia artificial, un sector que ha liderado las subidas del año. Por otro, los enormes gastos de capital que están realizando las grandes tecnológicas para mantener su ventaja competitiva en este campo.
A pesar de estas preocupaciones, las voces que descartan un escenario de burbuja son cada vez más numerosas.
La mirada puesta en la Fed y el dato de empleo
Sin duda, el evento clave del día es la publicación del informe ADP sobre el empleo en el sector privado de Estados Unidos. Este dato adquiere una importancia capital por su timing.
“Este dato será muy importante ya que es el único actualizado que sobre el mercado laboral estadounidense del que van a disponer los inversores y la Reserva Federal antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto los días 9 y 10 de diciembre”, señala Juan J. Fernández-Figares de Link Gestión.
La lógica del mercado es clara: un informe que muestre debilidad en la creación de empleo incrementaría las probabilidades de que la Fed decida un recorte de tipos de interés en su próxima reunión, un movimiento que suele ser bien recibido por los mercados de renta variable.
Las expectativas del mercado, de hecho, ya están muy alineadas con este escenario. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores asignan una probabilidad del **89.2% a un recorte de 25 puntos básicos** en la reunión de diciembre. La probabilidad de que los tipos se mantengan en el rango actual (3.75%-4.00%) es de apenas un 10.8%.
En el mercado de deuda, el bono estadounidense a 10 años ofrece una rentabilidad del 4.074%, mostrando cierta estabilidad a la espera de nuevos indicios.
Valores en movimiento: Ganadores y perdedores premercado
La sesión presenta una actividad notable en acciones individuales, con movimientos significativos impulsados por resultados corporativos y anuncios estratégicos.
Alzas destacadas
- Marvell Technology (MRVL): Se dispara alrededor de un 10% en el premercado. La compañía de semiconductores anunció la adquisición de Celestial AI por un importe base de 3,250 millones de dólares en efectivo y acciones, pudiendo alcanzar los 5,500 millones si se cumplen ciertos hitos de ingresos. Además, reportó resultados del tercer trimestre por encima de las expectativas y proyectó un crecimiento de los ingresos por centros de datos del 25% para el próximo año fiscal.
- American Eagle Outfitters (AEO): También sube aproximadamente un 10%. La minorista elevó su pronóstico de ventas comparables para el cuarto trimestre a un rango de entre el 8% y el 9%, tras un sólido inicio de la temporada navideña. Sus resultados del Q3 también superaron estimaciones, con un beneficio por acción de 55 centavos frente a los 44 centavos esperados.
Bajas a tener en cuenta
- GitLab (GTLB): Cae cerca de un 8% a pesar de mejorar sus previsiones para el ejercicio completo. La empresa ahora espera un beneficio ajustado por acción de entre 95 y 96 centavos, por encima del rango anterior (82-83 centavos). También nombró a una nueva directora financiera. La caída podría deberse a una operación de "comprar el rumor, vender la noticia" o a que las mejoras no alcanzaron las elevadas expectativas del mercado.
- CrowdStrike (CRWD): Retrocede alrededor de un 2%. Este movimiento es llamativo porque la compañía de ciberseguridad también mejoró sus pronósticos. Espera ingresos para el cuarto trimestre de entre 1,290 y 1,300 millones de dólares, superando las estimaciones consensuadas de 1,220 millones. Los ingresos del tercer trimestre crecieron un 22% interanual, hasta los 1,230 millones.
Materias primas y divisas
Los mercados de commodities también muestran actividad. Los precios del petróleo operan al alza, pendientes del desarrollo de las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania, cuyo resultado podría afectar a la oferta global de crudo.
- El Brent cotiza alrededor de los 63.19 dólares por barril, con una subida del 1.17%.
- El West Texas Intermediate (WTI) estadounidense avanza un 1.38%, hasta los 59.46 dólares por barril.
En el mercado de divisas, el euro se aprecia un 0.33% frente al dólar, con un tipo de cambio que se sitúa en 1.1663 dólares por cada moneda única.
Perspectivas: ¿Sigue teniendo fuelle el rally?
La pregunta del millón para los inversores es si el mercado, y especialmente los sectores líderes como la tecnología y la IA, pueden mantener su impulso.
Algunos analistas mantienen una visión constructiva. Ohsung Kwon, estratega jefe de renta variable de Wells Fargo, argumenta que los beneficios de la IA seguirán siendo sólidos y que el rally podría ampliarse.
“Vamos a ver una mayor contribución de los sectores más castigados, y estamos empezando a ver cómo algunos de los sectores industriales de ciclo más corto y más castigados empiezan a tener un mayor poder de fijación de precios”, señaló en declaraciones a CNBC. “No creo que sea una burbuja todavía”.
En resumen, la sesión se presenta como un equilibrio entre el optimismo por unos resultados corporativos generalmente sólidos y la cautela ante un dato macroeconómico (el ADP) que podría redefinir las expectativas sobre la política monetaria en las próximas horas.
La reacción del $US30 (Dow Jones Industrial Average Index) y del resto de índices al dato de empleo, que se publicará antes de la apertura, marcará el tono para el resto del día. Un dato débil podría interpretarse como un catalizador para recortes de tipos y dar un nuevo impulso alcista, mientras que una cifra muy fuerte podría enfriar temporalmente el entusiasmo del mercado.
**¿Qué opináis? ¿Creéis que el dato ADP será el detonante para un nuevo impulso o pensáis que las valoraciones ya están demasiado estiradas y es momento de tomar beneficios?**