¿Qué son las comisiones por dividendos?

Las comisiones por dividendos son los costes que pueden aplicarse cuando una empresa reparte beneficios y estos llegan a tu cuenta.

No todos los brókers cobran comisiones directas por dividendos, pero incluso cuando no existe una comisión explícita, la fiscalidad siempre está presente.

La doble imposición: origen y destino

Cuando cobras dividendos de acciones extranjeras suele producirse la llamada doble imposición fiscal.

• Retención en origen: es el impuesto que aplica el país donde cotiza la empresa. Por ejemplo, EE.UU. suele retener un 15% si existe convenio fiscal.
• Retención en destino: es el impuesto que se aplica en tu país de residencia. En España, los dividendos tributan como
  rendimientos del capital mobiliario.

Una parte importante para reducir la retención en origen en dividendos de EE.UU. es tener firmado el formulario W-8BEN. Este documento sirve para acreditar que eres un inversor no residente en EE.UU. y beneficiarte del convenio fiscal, evitando que se aplique una retención más alta de la necesaria.

Algunos brókers te facilitan o tramitan este modelo. Por ejemplo, eToro explica qué es el W-8BEN y por qué conviene firmarlo, y en MyInvestor puedes consultar la información de su bróker (donde suelen gestionar la operativa necesaria para aplicar correctamente la retención reducida cuando corresponde).

Aunque parte de la retención en origen puede recuperarse vía declaración de la renta, no siempre se recupera el 100% y el proceso no es inmediato.

¿Qué cobran los brókers por los dividendos?

Además de los impuestos, algunos brókers aplican una comisión por gestión o cobro de dividendos. No es lo habitual en brókers online modernos, pero sí en entidades bancarias tradicionales.

• Brókers sin comisión por dividendos: no cobran nada adicional por recibir el dividendo (más allá de los impuestos).
• Brókers con comisión: pueden cobrar un porcentaje del dividendo o una cantidad fija por cada pago.
• Comisión mínima: aunque el dividendo sea pequeño, se aplica un mínimo por evento.

Este tipo de comisión es especialmente perjudicial para estrategias de inversión por dividendos con importes pequeños o muchas posiciones.

Ejemplo sencillo de impacto real

Supongamos un dividendo bruto de 100 € procedente de una empresa estadounidense, con el formulario W-8BEN correctamente aplicado:

• Dividendo bruto: 100 €
• Retención en origen EE.UU. (15% sobre 100 €): −15 € → importe tras retención en origen: 85 €
• Retención en destino España (19% sobre 85 €): −16,15 € → importe recibido inicialmente: 68,85 €
• Total retenido inicialmente: 15 € (EE.UU.) + 16,15 € (España) = 31,15 €

Sin embargo, gracias al convenio de doble imposición, el inversor tiene derecho a que la tributación total sea únicamente del 19% sobre el dividendo bruto.

• Impuesto total que debería pagar (19% de 100 €): 19 €
• Impuesto retenido de más en origen: 15 €
• Devolución de Hacienda vía declaración: +15 €

Tras solicitar la devolución en la declaración de la renta, el resultado final sería:

• Importe neto definitivo: 68,85 € + 15 € = 83,85 €

Resultado final: de un dividendo bruto de 100 €, el inversor acaba pagando únicamente 19 € en impuestos, quedándose con 83,85 € netos (antes de posibles comisiones del bróker).

📌 Conclusión

⚠️ Al invertir por dividendos es fundamental entender tanto la doble imposición fiscal como las posibles comisiones del bróker.

Elegir un bróker sin comisión por dividendos y conocer bien la fiscalidad puede marcar una gran diferencia en la rentabilidad a largo plazo.