El modelo de K33 sugiere que el mercado se acerca a un punto cíclico bajo, con actividad y sentimiento en mínimos
La fuerte venta de $BTC (Bitcoin) a principios de mes podría estar dando paso a una fase tardía de mercado bajista, según un análisis de Vetle Lunde, jefe de investigación en la firma K33. En un informe, Lunde señaló que no se debe esperar una recuperación rápida.
El analista comparó las condiciones actuales con los períodos de finales de septiembre y mediados de noviembre de 2022, momentos cercanos al fondo del último mercado bajista que fueron seguidos por una consolidación prolongada. En aquel entonces, la criptomoneda se estancó entre los $15,000 y $20,000.
Actualmente, el activo digital se ha asentado en un rango entre $65,000 y $70,000. El modelo de régimen de K33 Research, que combina datos de derivados, flujos de ETF, señales técnicas y macroeconómicas, sugiere que el mercado se está acercando a un punto cíclico bajo.
Actividad comercial en enfriamiento
Uno de los indicadores de este período de consolidación es la notable disminución de la actividad de negociación. Los volúmenes en el mercado spot cayeron un 59% de una semana a otra, según el informe.
Paralelamente, el interés abierto en futuros perpetuos cayó a su nivel más bajo en cuatro meses, mientras que las tasas de financiamiento se mantuvieron negativas en todos los ámbitos. Lunde describió este enfriamiento como típico después de fuertes cascadas de liquidación, mientras los participantes del mercado digieren pérdidas y reajustan posiciones.
Los ETF de $BTC (Bitcoin) en Estados Unidos han experimentado una reducción récord de exposición, con una caída de 103,113 $BTC (Bitcoin) desde el máximo de principios de octubre. No obstante, el analista destacó que, dado que el precio ha retrocedido cerca de un 50%, más del 90% de la exposición máxima en términos de cantidad de criptomonedas se mantiene.
Sentimiento del mercado en niveles extremos
Los indicadores de sentimiento también reflejan un panorama sombrío. El índice "Miedo y Avaricia Cripto" se desplomó a un mínimo histórico de 5 la semana pasada y se ha mantenido por debajo de 10 durante la mayor parte de la última semana.
*Índice de Miedo y Codicia en Cripto (Alternative.me)*
Perspectiva de consolidación prolongada
Según la interpretación de Lunde, $BTC (Bitcoin) está "probablemente cerca, o en, un suelo global pero destinado a una consolidación prolongada entre $60,000 y $75,000". El analista recordó que regímenes históricos similares han entregado rendimientos moderados.
James Check, analista onchain y cofundador de Checkonchain, coincidió en señalar que los períodos laterales de la red son una oportunidad para posicionarse. Check explicó que el activo, la mayor parte del tiempo, "no hace nada", y luego tiende a moverse en ráfagas de repreciación abruptas en lugar de tendencias sostenidas.
Esas fases explosivas suelen concentrarse en un puñado de días de negociación, frecuentemente al inicio de un ciclo alcista y nuevamente hacia las etapas finales. "La mayoría del tiempo no hace nada, y luego, a veces, sube un 100% en un trimestre", afirmó.
El analista advirtió a los inversores contra intentar cronometrar perfectamente los máximos y mínimos, ya que a menudo se pierde el impulso inicial. La consolidación prolongada puede resultar frustrante, pero históricamente el mercado ha premiado la posición paciente, según el análisis presentado.