El volumen de futuros de $BTC supera cinco veces al spot en Binance, según datos
La proporción entre el volumen de operaciones de futuros y el mercado al contado en Binance ha alcanzado su nivel más alto desde mediados de 2023, situándose en 5.1, según datos de CryptoQuant. Este cambio refleja un mercado donde la actividad con apalancamiento supera ampliamente a la compra y venta directa del activo.Un indicador de la dinámica del mercado
La métrica, que compara el volumen de derivados con el spot, es un indicador del tipo de participantes que operan. Cuando los derivados dominan a esta escala, el descubrimiento de precios está cada vez más impulsado por posiciones apalancadas.El crecimiento de los derivados en la plataforma refleja una maduración más amplia de la industria, donde más participantes utilizan contratos perpetuos para cobertura, operaciones de base y exposición direccional. Sin embargo, un aumento del 20% en la capa de derivados, mientras el volumen spot se mantiene estable, incrementa la sensibilidad del mercado a eventos de liquidación.
*(Martuun/CryptoQuant)*
Contexto en la cadena de bloques
Los datos de CryptoQuant aportan un contexto más amplio. La demanda aparente neta sigue siendo negativa, con una salida de 30,800 $BTC (Bitcoin) en un periodo de 30 días. Paralelamente, la oferta en pérdida está aumentando hacia niveles que históricamente han precedido a correcciones prolongadas, en lugar de marcar mínimos del mercado.Esta dinámica se alinea con datos recopilados a principios de mes por Santiment, que mostraron que las grandes direcciones, comúnmente conocidas como "ballenas", vendieron aproximadamente dos tercios de las monedas que habían acumulado durante el repunte hacia los $74,000, mientras los inversores minoristas compraban durante la caída por debajo de los $70,000.