Estratega de mercado eleva probabilidad de colapso bursátil mientras $BTC mantiene estabilidad relativa
El veterano estratega Ed Yardeni incrementó su estimación de probabilidad de un colapso del mercado de valores estadounidense este año al 35%, frente a un 20% anterior. Este ajuste se produce en un contexto de tensiones geopolíticas y alzas en materias primas.
Contexto macroeconómico adverso
Varios factores presionan los mercados globales. El precio del petróleo superó la barrera de los 100 dólares por barril. El dólar estadounidense registró su mayor ganancia semanal en un año. Además, el conflicto en la región se ha extendido hacia Arabia Saudita.
En este escenario, los futuros del índice S&P 500 cayeron más de un 2% durante la sesión asiática. El índice de volatilidad VIX alcanzó su nivel más alto desde la turbulencia arancelaria de abril.
Desempeño del mercado de criptomonedas
Mientras tanto, $BTC (Bitcoin) mostró una resistencia relativa. La criptomoneda principal se negociaba alrededor de los 67.378 dólares, con una subida del 1,1% en las últimas 24 horas y un movimiento esencialmente plano en la semana.
Otras criptomonedas también registraron ganancias moderadas. Ether subió un 2,3%, acercándose a los 2.000 dólares. BNB ganó un 1,4% y Solana un 1,8%, aunque esta última sigue siendo la de peor desempeño semanal entre los principales activos digitales.
Análisis y perspectivas del mercado accionario
En una nota de investigación, Yardeni describió que "la economía y el mercado bursátil de EE. UU. están atrapados entre Irán y un lugar complicado". El analista señaló que un choque petrolero persistente podría poner al doble mandato de la Reserva Federal en una situación compleja, entre el riesgo de mayor inflación y un posible aumento del desempleo.
La perspectiva general para las acciones sigue siendo desafiante. El índice global MSCI de acciones cayó un 3,7% la semana pasada, con Asia como la región más afectada. Los fondos de cobertura han estado aumentando sus posiciones cortas en ETFs de acciones estadounidenses.
Correlación histórica y marco analítico
Históricamente, en condiciones de colapso o aversión al riesgo, los activos volátiles tienden a sufrir, ya que los inversores suelen trasladar capital hacia efectivo, bonos del Tesoro o el dólar. Desde 2020, $BTC (Bitcoin) no ha sido inmune a esta dinámica, cayendo junto con las acciones durante episodios significativos de aversión al riesgo.
Greg Cipolaro, jefe de investigación de NYDIG, ofreció un marco de análisis en una nota reciente. Afirmó que el movimiento paralelo reciente entre $BTC (Bitcoin) y las acciones de software estadounidenses refleja más una "exposición compartida al régimen macroeconómico actual" que una convergencia estructural. Según su análisis, aproximadamente solo el 25% de los movimientos del precio de $BTC (Bitcoin) se explican por su correlación con las acciones.
Situación en otros mercados
Estados Unidos ha tenido un desempeño relativamente mejor en el ámbito accionario, con el S&P 500 cayendo solo un 2% la semana pasada. Esto se atribuye en parte a la autosuficiencia energética del país, que lo protege más que a los mercados asiáticos o europeos de las tensiones en los precios del crudo.
Sin embargo, la caída inicial del 2% en los futuros del lunes sugiere que este colchón de resistencia podría estar reduciéndose. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subieron seis puntos básicos, ya que los operadores anticipan una inflación más alta debido al shock petrolero.