Fiscales federales investigan si apuestas en mercados de predicción violan leyes de información privilegiada
La fiscalía federal para el Distrito Sur de Nueva York ha iniciado una investigación para determinar si ciertas apuestas lucrativas realizadas en mercados de predicción han violado las leyes de uso de información privilegiada y otras normativas federales. Esta investigación marca una escalada significativa en la supervisión de un sector que ha experimentado un crecimiento explosivo en el último año, operando en gran medida en un vacío regulatorio.
Según múltiples fuentes consultadas por CNN, los jefes de la unidad de fraude de valores y materias primas de dicha fiscalía se reunieron recientemente con representantes de Polymarket, una de las principales plataformas de mercados de predicción. El objetivo de la reunión fue discutir cómo podrían aplicarse las leyes existentes a posibles conductas indebidas dentro de esta industria en rápida expansión.
La postura oficial de la fiscalía
Nicholas Biase, portavoz de la fiscalía federal, confirmó el interés de la oficina en el asunto. En un comunicado, señaló: "Como cuestión general, nuestra oficina se reúne con participantes del mercado para discutir la actividad del mercado y la aplicación de la ley". Biase añadió un mensaje claro dirigido al sector: "Con respecto a los llamados 'mercados de predicción', nuestra oficina ha dejado en claro que diversas leyes, incluidas las leyes de uso de información privilegiada, las leyes contra el lavado de dinero, las leyes que prohíben la manipulación y diversas leyes antifraude, son aplicables a una amplia gama de actividad observada".
Hasta el momento, ninguna empresa o individuo ha sido formalmente acusado de irregularidades en el marco de esta investigación.
El contexto: advertencias previas y apuestas sospechosas
Esta investigación no surge en un vacío. Varias semanas antes de la reunión, Jay Clayton, el fiscal federal para el Distrito Sur de Nueva York, ya había lanzado una advertencia pública. Durante una conferencia sobre derecho de valores, Clayton afirmó que creía que habría casos penales involucrando actividad en mercados de predicción, remarcando que "que sea un mercado de predicción no te protege del fraude".
El foco de los fiscales parece estar en una serie de apuestas notoriamente oportunas y lucrativas que han acaparado titulares. Entre los casos que se están examinando se encuentran operaciones relacionadas con el momento exacto del estallido del conflicto con Irán y, según indicó una fuente, apuestas sobre la captura del líder venezolano Nicolás Maduro. Estas operaciones han planteado serias dudas sobre si los apostadores simplemente tuvieron suerte extraordinaria o si, por el contrario, contaban con información confidencial no disponible para el público general.
El panorama de los mercados de predicción: crecimiento y controversia
Plataformas como Polymarket y Kalshi han ganado popularidad al ser presentadas en algunos círculos como pronosticadores precisos de resultados electorales y otros eventos. Su integración en el análisis de investigadores e inversores como valiosos puntos de datos es cada vez más común.
Sin embargo, este crecimiento viene acompañado de críticas sustanciales. Los detractores argumentan que se trata de plataformas mayormente autorreguladas, extremadamente propensas a la manipulación del mercado. Un punto de especial preocupación es que, en el caso de Polymarket, su sitio aprobado para operar en Estados Unidos aún no está plenamente en funcionamiento. Esto significa que sus mercados más polémicos y sensibles, como los relacionados con Venezuela e Irán, se ofrecen a través de su sitio "offshore", el cual no está sujeto a la supervisión directa de los reguladores federales estadounidenses.
El marco regulatorio actual (y sus límites)
Para operar legalmente dentro de Estados Unidos, las plataformas de mercados de predicción deben registrarse ante la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC, por sus siglas en inglés) como "mercados de contratos designados". Este estatus las obliga a hacer cumplir un conjunto de reglas y las somete a la supervisión de la CFTC.
A pesar de la actividad investigadora, es importante destacar un hecho: hasta la fecha, no se han presentado procesamientos penales federales ni casos civiles por parte de la CFTC contra operaciones específicas dentro de los mercados de predicción. Algunos expertos legales señalan la dificultad inherente de llevar estos casos a los tribunales.
"Creo que será difícil. No se puede procesar penalmente a alguien si la ley es ambigua", opina Aitan Goelman, un abogado defensor penal y exdirector de cumplimiento de la CFTC. Goelman explica que los fiscales tendrían que demostrar no solo la posesión de información relevante no pública, sino también que el operador actuó violando un deber fiduciario o de confianza, un terreno legal que aún no ha sido probado en este contexto específico. La jurisdicción se complica aún más cuando las operaciones se realizan en mercados con sede fuera de EE.UU.
Respuesta legislativa y estatal
La serie de apuestas sospechosas ha activado alarmas en el ámbito político. Legisladores de ambos partidos han comenzado a presentar proyectos de ley destinados a clarificar y endurecer las reglas. Estas propuestas incluyen la prohibición expresa de que legisladores y funcionarios federales operen en función de eventos políticos o decisiones de política pública, así como la prohibición de las apuestas deportivas en estas plataformas.
A nivel estatal, la respuesta ha sido más contundente y rápida. Recientemente, el gobernador demócrata de California, Gavin Newsom, emitió un decreto para prohibir que los funcionarios del gobierno estatal utilicen información privilegiada en los mercados de predicción. Por su parte, Arizona dio un paso sin precedentes al presentar los primeros cargos penales estatales contra Kalshi, acusándolo de operar un negocio de apuestas ilegales y participar en apuestas electorales. Kalshi ha negado rotundamente estos cargos, calificándolos de "infundados".
Autorregulación: las plataformas se ponen a la defensiva
Ante la creciente presión de las autoridades, las principales plataformas están tomando medidas para autorregularse y calmar las preocupaciones sobre la integridad de sus mercados.
La semana pasada, Polymarket, que hasta entonces no tenía una regla explícita al respecto, emitió nuevas normas que prohíben las operaciones basadas en información confidencial o que violen un deber de confianza. Ese mismo día, su rival Kalshi anunció reglas actualizadas para impedir que los políticos operen sobre sus propias campañas y que los atletas lo hagan sobre sus propias ligas.
Sin embargo, existen diferencias notables en el historial de ambas empresas. Kalshi lleva tiempo teniendo normas que prohíben el uso de información privilegiada y ha respaldado públicamente algunas de las propuestas del Congreso para prohibir esta práctica entre funcionarios federales. Además, Kalshi afirma haber remitido más de una docena de casos sospechosos a las fuerzas del orden en el último año.
Robert DeNault, jefe de cumplimiento de Kalshi, ha sido vocal en la plataforma X, detallando investigaciones internas sobre operaciones sospechosas relacionadas con finales de series de televisión populares. "Mercados de Aliens, Survivor y Bachelorette: estamos investigándolos todos y, hasta ahora, no hemos encontrado evidencia convincente de uso de información privilegiada o manipulación del mercado. Sin embargo, estos mercados no están cerrados y nuestro monitoreo y análisis continúan", escribió.
El papel de la CFTC y la influencia política
La postura del principal regulador federal, la CFTC, ha variado significativamente entre administraciones. Bajo el Gobierno de Biden, la CFTC argumentó que las apuestas relacionadas con elecciones en Kalshi eran ilegales, aunque Kalshi impugnó y ganó ese caso en los tribunales. Bajo la actual administración de Trump, la CFTC ha adoptado un enfoque más de "no intervención", retirando la apelación del caso anterior y enfatizando la autorregulación del mercado.
Recientemente, el presidente de la CFTC, Michael Selig, anunció la creación de un grupo de trabajo para impulsar normas que, según sus palabras, "fomenten la innovación en el país y garanticen que los participantes estadounidenses no se queden al margen". Este enfoque contrasta con la actitud más cautelosa y supervisora de la fiscalía de Manhattan.
Un elemento que añade una capa de complejidad política es la participación de figuras cercanas a la administración Trump en el sector. Donald Trump Jr. se incorporó al consejo asesor de Polymarket después de una inversión de la firma 1789 Capital. Cabe señalar que un portavoz de Trump Jr. ha afirmado que él no opera en ninguna plataforma de predicciones y no interactúa con funcionarios del gobierno federal sobre estas empresas.
Conclusión: un sector en la encrucijada
La investigación de la fiscalía federal de Manhattan coloca a los mercados de predicción en una encrucijada crítica. Por un lado, representan una innovación financiera con un potencial significativo para agregar información y pronosticar eventos. Por otro, operan en un área gris regulatoria que los hace vulnerables a abusos como el uso de información privilegiada y la manipulación.
El resultado de esta investigación, junto con las acciones legislativas estatales y federales en curso, probablemente definirá el futuro de esta industria. Determinará si los mercados de predicción pueden integrarse de manera segura y ética en el panorama financiero tradicional, o si las preocupaciones sobre su integridad llevarán a restricciones mucho más severas. Por ahora, el mensaje de las autoridades es claro: el rápido crecimiento y la naturaleza novedosa de estos mercados no los colocan por encima de la ley.