$GOOG se endeuda en euros y dólares canadienses para costear su apuesta por la IA​

Hola a todos. Vengo a compartir una noticia que está dando mucho que hablar en el mundo financiero y que afecta directamente a uno de los gigantes tecnológicos: $GOOG (Alphabet). La compañía está recurriendo a una estrategia agresiva de endeudamiento en múltiples divisas para financiar su costosa carrera en inteligencia artificial.

Según un informe de Bloomberg, $GOOG ha intensificado su presencia en los mercados de deuda global, emitiendo bonos en euros y dólares canadienses por un valor cercano a los 17.000 millones de dólares. Esta movida no es aislada, sino que forma parte de un plan mayor para obtener capital sin saturar el mercado del dólar estadounidense.

¿Por qué $GOOG se endeuda en otras monedas?​

La razón principal es la necesidad de financiar las enormes inversiones en infraestructura para IA. $GOOG planea gastar hasta 190.000 millones de dólares este año en centros de datos y otros gastos de capital, la mayoría vinculados a la inteligencia artificial. Recurrir a mercados como el europeo o el canadiense les permite diversificar sus fuentes de financiación y aprovechar la alta demanda global por exposición a empresas de IA estadounidenses.

Como bien señaló Karl Schamotta, estratega de Corpay: "El mercado del dólar se está llenando, por lo que hay un incentivo para llevar estas operaciones fuera de EE.UU.". La base inversora mundial está mostrando un gran apetito por la IA, y $GOOG lo está capitalizando.

Detalles de las emisiones​

La operación se divide en dos grandes bloques:

• Bonos en euros: $GOOG fijó el precio de 9.000 millones de euros (unos 10.500 millones de dólares) en bonos a seis plazos diferentes. La demanda fue abrumadora, atrayendo más de 18.300 millones de euros en ofertas.
• Bonos en dólares canadienses: La empresa recaudó 8.500 millones de dólares canadienses (unos 6.200 millones de dólares estadounidenses) en una venta de bonos a cuatro plazos. Esta fue la mayor oferta corporativa con grado de inversión en esta divisa, con órdenes que superaron los 20.000 millones de dólares canadienses.

Estos movimientos se suman a emisiones anteriores en libras esterlinas y francos suizos, así como a una histórica venta de bonos en dólares en febrero que recaudó 20.000 millones de dólares. Incluso emitieron un bono a 100 años en el Reino Unido, algo inusual para una empresa tecnológica desde finales de los 90.

El contexto de los hiperescaladores​

$GOOG no está sola en esta carrera. Junto con Meta, Microsoft y Amazon, planean gastar hasta 725.000 millones de dólares este año en equipos para centros de datos de IA. Esto está convirtiendo a estas empresas en actores cada vez más importantes en el mercado de bonos.

Sin embargo, no todo es color de rosa. Algunos acuerdos recientes han mostrado signos de fatiga de los inversores. Por ejemplo, Meta tuvo que ofrecer mayores incentivos en su última emisión de bonos por 25.000 millones de dólares, ya que los inversores exigen una mayor compensación ante el riesgo de que el gasto en IA no genere rendimientos suficientes.

¿Qué significa esto para los inversores?​

Para los que seguimos a $GOOG, esta estrategia de endeudamiento diversificado es una señal de que la compañía está comprometida a liderar la carrera de la IA, incluso si eso significa aumentar su deuda. La buena noticia es que la demanda por sus bonos sigue siendo alta, y las calificaciones crediticias se mantienen sólidas (S&P Global Ratings asignó una calificación AA+ a las operaciones).

Sin embargo, el costo de endeudamiento está aumentando ligeramente. $GOOG está pagando primas más altas en sus emisiones en euros en comparación con las de noviembre, lo que refleja un mercado más cauteloso.

En resumen, $GOOG está jugando una partida global para financiar su futuro en IA. La estrategia parece sólida por ahora, pero habrá que seguir de cerca cómo evoluciona el apetito de los inversores y si estas inversiones masivas se traducen en los retornos esperados.

¿Qué opináis? ¿Creéis que esta estrategia de endeudamiento es sostenible a largo plazo? Dejad vuestros comentarios.