Resumen de la semana
La acción de $HIMS (Hims & Hers Health Inc) registró un descenso del 11,5% en la semana, cerrando a 22,02 dólares el 20 de marzo. Este movimiento se produce tras un mes de marzo volátil, marcado por un fuerte repunte inicial tras un acuerdo con Novo Nordisk y una posterior corrección.Desarrollo de los hechos
El principal catalizador positivo se produjo el 9 de marzo, cuando Novo Nordisk anunció que retiraba su demanda contra la plataforma de salud digital y que esta última vendería los medicamentos aprobados por la FDA, Wegovy y Ozempic. Esta noticia impulsó fuertemente la cotización.Sin embargo, el tono del mercado se tornó más variado en los días siguientes. El 12 de marzo, Eli Lilly advirtió sobre una impureza encontrada en ciertos productos compuestos de tirzepatida, manteniendo el foco en la seguridad del mercado de compuestos para adelgazar.
El 18 de marzo, la empresa comunicó que ampliaría su plataforma para incluir los comprimidos e inyecciones de Wegovy y las inyecciones de Ozempic. No obstante, esta actualización no contrarrestó totalmente las preocupaciones del mercado.
El contexto regulatorio también es relevante. A principios de marzo, la FDA advirtió a empresas de telesalud sobre la comercialización engañosa de medicamentos compuestos GLP-1. La compañía había lanzado y retirado posteriormente una píldora de semaglutida de bajo coste en febrero.
Análisis de valoración y datos financieros
Un modelo de valoración referencial, que utiliza supuestos hasta finales de 2028, estima un precio objetivo de 39,05 dólares. Este modelo se basa en:- Una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de los ingresos del 15,6%.
- Un margen operativo del 6,8%.
- Un múltiplo precio-beneficio (PER) de salida de 19,5x.
En cuanto a la situación de caja, la compañía generó 300 millones de dólares de flujo de caja operativo en 2025, pero el flujo de caja libre se redujo a 74 millones debido al aumento de los gastos de capital. La deuda total aumentó a aproximadamente 1.100 millones de dólares.
Factores clave a monitorizar
La siguiente fase para el grupo empresarial dependerá de la transición de su oferta para pérdida de peso hacia medicamentos aprobados por la FDA, un cambio que podría aliviar la presión regulatoria pero también afectar a los márgenes.La expansión internacional es otro factor. La adquisición prevista de Eucalyptus, valorada en hasta 1.150 millones de dólares, subraya su impulso en mercados fuera de Estados Unidos.
El próximo catalizador importante será la publicación de los resultados del primer trimestre de 2026, prevista para el 4 de mayo. Los inversores se centrarán en el crecimiento de ingresos, el EBITDA ajustado, las tendencias de suscriptores y los comentarios sobre la demanda de GLP-1.
Modelo de valoración guiada de $HIMS (Hims & Hers Health Inc) (Fuente: TIKR)
Flujo de caja operativo y libre de $HIMS (Hims & Hers Health Inc) (Fuente: TIKR)