Posición institucional en $BTC muestra cautela ante datos de inflación y tensión geopolítica
Las cifras de inflación y las conversaciones en Medio Oriente marcarán el tono para el mercado de criptomonedas. (Krzysztof Hepner/Unsplash)
El precio de $BTC (Bitcoin) se ha estabilizado cerca de los 72.000 dólares, en un contexto de cautela por parte de los inversores ante próximos eventos geopolíticos y económicos. Aunque el activo digital registró una recuperación del 7% desde el domingo, el avance se ha estancado.
Flujos en opciones reflejan un mercado cubierto
El enfoque cauteloso es evidente en el mercado de derivados. Las instituciones muestran interés en opciones de compra (calls) con precios de ejercicio de 80.000 dólares, que se han convertido en la apuesta alcista más popular en Deribit.
Sin embargo, esta demanda se combina con una búsqueda activa de protección a la baja mediante opciones de venta (puts). Según QCP Capital, se observa un "interés abierto sostenido" en calls para el ETF IBIT de BlackRock con vencimiento en mayo, al tiempo que "la cobertura a la baja permaneció vigente".
Maxime Seiler, CEO de STS Digital, señaló que la imagen del sesgo de las opciones es clara: "Las instituciones están comprando protección a la baja y vendiendo opciones call al alza". El sesgo, que mide la diferencia de precio entre calls y puts, se mantiene negativo en todos los plazos, indicando una preferencia persistente por las puts.
A la espera del IPC de EE.UU. y conversaciones con Irán
Dos eventos clave podrían definir la dirección del mercado en los próximos días:
- El informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos para marzo, que se publicará el viernes. Se anticipa que la inflación anualizada superará el 3%, impulsada principalmente por los precios de la energía.
- Las conversaciones de tregua entre delegados estadounidenses e iraníes que tendrán lugar en Pakistán durante el fin de semana. El resultado podría influir en la estabilidad del tráfico de petroleros a través del Estrecho de Ormuz.
Un IPC básico (que excluye alimentos y energía) superior al 2,7% anualizado esperado podría reforzar los argumentos a favor de un endurecimiento de la política de la Reserva Federal. Por otro lado, un avance en las conversaciones con Irán podría aliviar las tensiones en los mercados de materias primas.
El índice MOVE muestra calma en el mercado de bonos
El índice MOVE ha revertido el repunte observado a principios de marzo. (TradingView)
El Índice de Estimación de Volatilidad de Opciones del Mercado de Bonos de EE.UU. (MOVE), un indicador de la turbulencia en el mercado de deuda estadounidense, ha retrocedido a niveles del 74% tras un repunte en marzo. Esta calma en el mercado de bonos, considerado la base de las finanzas globales, suele coincidir con una menor aversión al riesgo en mercados más amplios.
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