Resultados Financieros de $T (AT&T Inc) (Q2 2025)
INGRESOS Y BENEFICIOS
Ingresos: 30.850 M USD en el Q2 FY2025, creciendo un 3,5 % interanual (supera previsión y vuelve al crecimiento).
EPS diluido:
Flujo de caja operativo: 9.760 M USD en el Q2; caja y equivalentes de 10.500 M USD (triplica el nivel de 2024, mejora significativa de liquidez).
RENTABILIDAD Y MÁRGENES
INNOVACIÓN Y CRECIMIENTO
SOLIDEZ FINANCIERA
GUÍA Y PERSPECTIVAS
REACCIÓN DEL MERCADO Y RIESGOS
CONCLUSIÓN
AT&T confirma su recuperación en el Q2 FY2025: mejora ingresos, márgenes y beneficio neto, fortalece la caja y acelera el despliegue de fibra y 5G. El valor sube más de un 40 % en 12 meses y se consolida como líder en telecomunicaciones en EE. UU., aunque el apalancamiento y ciertos riesgos regulatorios requieren seguimiento.
Evolución bursátil (12 meses): +42,5 %
Cotización actual: 29,20 USD (10.09.2025)
INGRESOS Y BENEFICIOSIngresos: 30.850 M USD en el Q2 FY2025, creciendo un 3,5 % interanual (supera previsión y vuelve al crecimiento).
EPS diluido:
- GAAP: 0,62 USD (vs. 0,53 USD previsto para el próximo trimestre)
- No GAAP (ajustado): 0,61 USD
Flujo de caja operativo: 9.760 M USD en el Q2; caja y equivalentes de 10.500 M USD (triplica el nivel de 2024, mejora significativa de liquidez).
RENTABILIDAD Y MÁRGENES- Margen bruto: 60,6% (vs. 59,8% en 2024)
- Margen operativo: 22,7 % (vs. 21,6 % en 2024)
- Margen neto: 14,6 % (vs. 8,9 % en 2024)
- ROE: 12,0% (vs. 10,3% en 2024)
- ROA: 3,5% (vs. 3,1% en 2024)
- ROIC: 7,6 % (estable vs. 2024)
- PER: 16,5x (último trimestre del segundo trimestre de 2025)
INNOVACIÓN Y CRECIMIENTO- Estrategia: Inversión estratégica en fibra óptica y 5G, adquisición de espectro clave (23.000 M USD, operación con EchoStar) para asegurar capacidad futura.
- Expansión: Más de 28 millones de hogares pasados con fibra, objetivo 30 millones a cierre de 2025 y 60 millones a 2030.
- Crecimiento en segmentos: Fuerte avance en banda ancha y movilidad; la fibra crece a doble dígito, con incremento de ingresos y clientes.
- IA y digitalización: Proyectos de eficiencia con IA, simplificación operativa y alianzas para despliegue de fibra (Gigapower, BlackRock).
SOLIDEZ FINANCIERA- Activos totales: 405.490 M USD (vs. 394.800 M USD en 2024)
- Pasivos totales: 282.110 M USD (vs. 274.570 M USD en 2024)
- Ratio de liquidez corriente: 0,8x (mejora vs. 0,7x en 2024, pero aún baja: advertencia)
- Deuda/Patrimonio: 144,4 % (ligero aumento; foco en reducción tras compra de espectro)
- Dividend yield: 3,8 % (vs. 5,0 % en 2024; 42 años de pagos ininterrumpidos)
GUÍA Y PERSPECTIVAS- Q3 FY2025: previsión de ingresos 30.820 M USD, EPS estimado 0,54 USD
- FY2025: guía reiterada de ingresos, EBITDA y EPS: rango EPS 2,03-2,06 USD
- Estrategia: Mantener crecimiento en ingresos y margen, acelerar despliegue de fibra, buybacks por 20.000 M USD hasta 2027
- Analistas: Precio objetivo medio 30,62 USD (hasta 34 USD), consenso “Strong Buy”, potencial alcista limitado tras rally reciente.
REACCIÓN DEL MERCADO Y RIESGOS- Cotización actual: 29,20 USD (10.09.2025), cerca del máximo anual (29,79 USD)
- Rentabilidad 12 meses: +42,5 %
- Fortalezas: liderazgo en telecomunicaciones, rentabilidad, diversificación, disciplina en dividendos y buybacks.
- Debilidades/Riesgos: alto endeudamiento, presión en márgenes móviles, riesgos regulatorios (investigación sobre cables de plomo), obligaciones a corto plazo > liquidez.
- Noticias clave: Compra de espectro EchoStar, planes de expansión fibra, buyback récord, rating S&P revisado a “estable”
CONCLUSIÓNAT&T confirma su recuperación en el Q2 FY2025: mejora ingresos, márgenes y beneficio neto, fortalece la caja y acelera el despliegue de fibra y 5G. El valor sube más de un 40 % en 12 meses y se consolida como líder en telecomunicaciones en EE. UU., aunque el apalancamiento y ciertos riesgos regulatorios requieren seguimiento.
Evolución bursátil (12 meses): +42,5 % Cotización actual: 29,20 USD (10.09.2025)