Resultados financieros de IBM (tercer trimestre de 2025)$IBM (IBM), líder en tecnología de nube híbrida e IA, reportó sólidos resultados para el tercer trimestre de 2025 (T3), finalizado el 30 de septiembre. La compañía registró un ingreso neto de $1,74 mil millones, o $1.84 por acción diluida (GAAP), revirtiendo una pérdida de $330 millones, o $0.36 por acción, en el T3 de 2024, impactada por un cargo por pensiones de $2,7 mil millones. El EPS ajustado (no-GAAP) fue de $2.65, superando las estimaciones de $2.45. Los ingresos totales fueron de $16,3 mil millones, un 9% más interanual, superando las expectativas de $16,09 mil millones. El crecimiento fue impulsado por la demanda de IA y nube híbrida, con el segmento de Software creciendo un 10% y el segmento de Infraestructura creciendo un 17%, aunque el segmento de Consultoría solo creció un 3%. La cartera de negocios de IA superó los $9,5 mil millones (frente a los $7,5 mil millones del T2), y la nube híbrida creció un 14%. $IBM (IBM) elevó su pronóstico para 2025, anticipando un crecimiento de ingresos superior al 5% (a tipo de cambio constante) y un flujo de caja libre de aproximadamente 14 000 millones de dólares (frente a los 13 500 millones de dólares anteriores). A pesar de este crecimiento, las acciones cayeron aproximadamente un 5% en las operaciones posteriores al cierre debido a la desaceleración del crecimiento de la nube.
Los resultados reflejan la fortaleza de la IA y la automatización, con un crecimiento del 12% en Red Hat y del 22% al 24% en Automatización. El flujo de caja libre del tercer trimestre fue de 2.400 millones de dólares (más de 300 millones de dólares interanuales), lo que impulsó la rentabilidad para los accionistas mediante dividendos de 1.600 millones de dólares.
Resultados financieros claveLos indicadores clave muestran un sólido desempeño, superando las expectativas en ingresos y ganancias por acción (BPA). A continuación, se presenta una tabla comparativa de las métricas clave:
| Métrico | T3 2025 | tercer trimestre de 2024 | % Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales (miles de millones de dólares) | 16.3 | 14.9 | +9% |
| Ingresos netos (PCGA, mil millones de dólares) | 1.74 | N / A | |
| Ganancias por acción diluidas (PCGA) | $1.84 | N / A | |
| EPS ajustado (según PCGA) | $2.65 | N / A | N / A |
| Beneficio bruto (miles de millones de dólares) | 9.3 | 8.4 | +11% |
| Flujo de caja libre ($ millones) | 2.4 | 2.1 | +14% |
| Nube híbrida (miles de millones de dólares) | N / A | N / A | +14% |
| Libro de negocios sobre IA (miles de millones de dólares) | ]9.5 | N / A | N / A |
Estos resultados superaron las expectativas y destacaron la resiliencia de la IA y la nube a pesar del crecimiento más lento en algunas áreas.
Análisis del estado de resultadosLa cuenta de resultados refleja un crecimiento impulsado por segmentos clave, con mejoras en los márgenes. El beneficio bruto aumentó a 9.300 millones de dólares (+11 %) y el beneficio neto se revirtió gracias a la ausencia de cargos extraordinarios. El BPA ajustado excluye partidas como la amortización y los costes de adquisición.
Tabla de resumen de ingresos (en miles de millones de dólares):
| Artículo | T3 2025 | tercer trimestre de 2024 | % Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | 16.3 | 14.9 | +9% |
| Software | 7.2 | 6.5 | +10% |
| Consultor | 5.3 | 5.1 | +3% |
| Infraestructura | 3.6 | 3.1 | +17% |
| Beneficio bruto | 9.3 | 8.4 | +11% |
| Ingresos netos (PCGA) | 1.74 | (0,33) | N / A |
El análisis indica una mejora en la rentabilidad operativa, con la IA como principal impulsor.
Análisis de segmentos:$IBM (IBM) opera en segmentos clave: Software (44% de los ingresos), Consultoría (32%) e Infraestructura (22%). El segmento de Software lideró el crecimiento en automatización y Red Hat, mientras que Infraestructura se benefició de las ventas de mainframes.
Segmento de software:
| Subsegmento | Ingresos del tercer trimestre de 2025 (miles de millones de dólares) | % Cambio interanual |
|---|---|---|
| Automatización | N / A | +24% |
| Datos | N / A | +8% |
| Procesamiento de transacciones | N / A | -1% |
| Red Hat (incluido en la nube híbrida) | N / A | +12% |
| Total de software | 7.2 | +10% |
Segmento de Consultoría:
| Subsegmento | Ingresos Q3 2025 ($ mil millones) | % Cambio YoY |
|---|---|---|
| Operaciones inteligentes | N / A | +5% |
| Estrategia y tecnología | N / A | +2% |
| Consultoría total | 5.3 | +3% |
Segmento de Infraestructura:
| Subsegmento | Ingresos del tercer trimestre de 2025 (miles de millones de dólares) | % Cambio interanual |
|---|---|---|
| Infraestructura híbrida (incluido IBM Z) | N / A | +28% (IBM Z +61%) |
| Infraestructura distribuida | N / A | +10% |
| Infraestructura total | 3.6 | +17% |
Los segmentos resaltan el impulso de la IA, con una facturación que supera los 9.500 millones de dólares.
Ingresos por nube e IALa nube híbrida generó un crecimiento del 14%, impulsado por Red Hat. La cartera de negocio de IA superó los 9.500 millones de dólares, lo que refleja una creciente adopción. No se detallan los ingresos específicos de IA, pero contribuyen significativamente a Software y Consultoría.
Administrativo y otrosGastos. Los detalles específicos de los gastos no están completamente detallados, pero la utilidad bruta mejoró un 11%, lo que indica eficiencia. No se reportan partidas extraordinarias significativas en el tercer trimestre de 2025, a diferencia del cargo por pensiones en 2024.
Recompra de acciones y capital$IBM (IBM) no mencionó ninguna recompra de acciones en el tercer trimestre, pero devolvió 1.600 millones de dólares a sus accionistas mediante dividendos. El dividendo trimestral es de 1,68 dólares por acción. La posición de liquidez es sólida, con 14.900 millones de dólares en efectivo y equivalentes y 63.100 millones de dólares en deuda (un aumento de 8.100 millones de dólares respecto al cierre de 2024). El flujo de caja libre acumulado es de 7.200 millones de dólares (más de 600 millones de dólares interanuales).
Perspectivas y orientaciónPara el año 2025, $IBM (IBM) prevé un crecimiento de los ingresos superior al 5% en moneda constante (frente a "al menos el 5%") y un flujo de caja libre de aproximadamente 14 000 millones de dólares (frente a 13 500 millones de dólares). La compañía destaca el impulso en IA y nube híbrida, con confianza en el apalancamiento operativo y márgenes de flujo de caja libre récord.
Rendimiento de las acciones Después de las ganancias (publicado el 22 de octubre de 2025), las acciones de $IBM (IBM) cayeron aproximadamente un 5% en las operaciones fuera de horario, a pesar de superar las expectativas en beneficios por acción (BPA) e ingresos, y de las elevadas previsiones. Al 23 de octubre de 2025, el precio de la acción era de aproximadamente 287,51 dólares (cierre del 22 de octubre), pero con presión a la baja, cotizando en un rango diurno de entre 281,35 y 289,17 dólares. Las acciones han subido aproximadamente un 30% en lo que va del año, con un PER anticipado de aproximadamente 24. Los analistas tienen opiniones encontradas, citando la ralentización de la nube como una preocupación.
Este análisis se basa en datos públicos y no constituye asesoramiento financiero. Su propósito es meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión.