Análisis de los Resultados Financieros del Tercer Trimestre (Q3) de 2025 de MercadoLibre (MELI)
$MELI (MercadoLibre) reportó sus resultados financieros para el tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 29 de octubre de 2025, antes de la apertura del mercado. La compañía superó las expectativas en ingresos con net revenues and financial income de $7.41 mil millones (+39% YoY, vs. estimado $7.20 mil millones, +2.9%) pero falló en EPS de $8.32 (+6% YoY, vs. $9.37 estimado, -11.2%). El ingreso neto fue de $421 millones (+6% YoY), con income from operations de $724 millones (+30% YoY, margen 9.8%). Beneficiado por fuerte crecimiento en GMV (+28%) y TPV (+41%), impulsado por Brasil y México. $MELI (MercadoLibre) invirtió en logística y crédito, presionando márgenes cortoplacistas. No proporcionó guía específica para FY2025, pero outlook positivo por penetración en LatAm. Las acciones de $MELI (MercadoLibre) cayeron ~1.4% post-earnings por el miss en EPS, pese al beat en revenue y growth sólido.
A continuación, un análisis detallado estructurado. Los datos provienen del comunicado oficial de prensa y análisis post-earnings.
1. Resultados Consolidados Clave
$MELI (MercadoLibre) entregó resultados sólidos en Q3, con crecimiento en net revenues (+39%) impulsado por expansión en commerce y fintech, compensando presiones en márgenes por inversiones en shipping y crédito. Bajo impacto de FX en Argentina, pero fuerte FX-neutral (+49%).
Crecimiento: TPV $71.2B (+41%). El CEO Marcos Galperin destacó: “We are pleased to report another strong quarter, demonstrating that our investments are delivering results across our ecosystem… Our net revenue and financial income grew 39% YoY in Q3’25 – the 27th consecutive quarter of growth above 30% YoY”.
2. Análisis por Segmentos
$MELI (MercadoLibre) generó crecimiento acelerado por segmentos, con Fintech liderando por expansión en TPV y crédito, mientras Commerce creció por GMV y ads. Inversiones en free shipping en Brasil y logística impulsaron engagement.
Observaciones: Fintech motor de growth; Commerce beneficiado por logística. YTD: Revenues +40% estimado. El CFO Martin de los Santos señaló en la call: “Our disciplined approach to investments continues to drive attractive returns”.
3. Flujo de Caja, Balance General y Otros Indicadores
$MELI (MercadoLibre) mantiene balance sólido con cash up y net debt controlado, apoyando inversiones en capex ($357M Q3) y crédito ($1.73B neto). Leverage bajo soporta growth orgánico.
Flujo de Caja Ops 9M: $6.91 mil millones (+38% YoY).
Adjusted FCF Q3: $206 millones.
Capex Q3: $357 millones (logística/tech).
Inversión en Crédito Q3: $1.73 mil millones (neto).
Balance General (Sep 30): Cash $2.58B; Total assets $36.69B (+46% YoY); Equity $6.22B (+43%); Net debt $4.61B. Cobertura sólida. No dividendos; focus en reinversión.
El CEO Galperin comentó: “We see ourselves as exceptionally well-positioned to accelerate financial inclusion and ecommerce penetration across Latin America”.
4. Guía para el Año Completo 2025 y Outlook
$MELI (MercadoLibre) no emitió guía numérica específica para FY2025, citando visibilidad positiva por market share gains y pipeline en fintech/commerce. Enfoque en inversiones disciplinadas para Q4.
Outlook 2026: Revenue +30%+ por penetración ecommerce (<20% LatAm); upside en fintech; riesgos: FX volatilidad, competencia, macro en Argentina.
5. Conclusión y Implicaciones
Los resultados de Q3 2025 de $MELI (MercadoLibre) destacan growth récord con revenue beat (+39%) y segmentos fuertes, compensando EPS miss con márgenes estables y cash flow sólido. La ausencia de guía pero outlook upbeat, junto con balance robusto ($36.7B assets) e inversiones ($357M capex), posicionan a $MELI (MercadoLibre) para retornos atractivos. A largo plazo, ecosistema integrado apoya upside. Recomendación: Mantener/Acumular para inversores growth (P/E ~57x); catalizadores en Q4 holiday y 2026 fintech.
Este análisis se basa en datos públicos y no es consejo financiero, es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.
$MELI (MercadoLibre) reportó sus resultados financieros para el tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 29 de octubre de 2025, antes de la apertura del mercado. La compañía superó las expectativas en ingresos con net revenues and financial income de $7.41 mil millones (+39% YoY, vs. estimado $7.20 mil millones, +2.9%) pero falló en EPS de $8.32 (+6% YoY, vs. $9.37 estimado, -11.2%). El ingreso neto fue de $421 millones (+6% YoY), con income from operations de $724 millones (+30% YoY, margen 9.8%). Beneficiado por fuerte crecimiento en GMV (+28%) y TPV (+41%), impulsado por Brasil y México. $MELI (MercadoLibre) invirtió en logística y crédito, presionando márgenes cortoplacistas. No proporcionó guía específica para FY2025, pero outlook positivo por penetración en LatAm. Las acciones de $MELI (MercadoLibre) cayeron ~1.4% post-earnings por el miss en EPS, pese al beat en revenue y growth sólido.
A continuación, un análisis detallado estructurado. Los datos provienen del comunicado oficial de prensa y análisis post-earnings.
1. Resultados Consolidados Clave$MELI (MercadoLibre) entregó resultados sólidos en Q3, con crecimiento en net revenues (+39%) impulsado por expansión en commerce y fintech, compensando presiones en márgenes por inversiones en shipping y crédito. Bajo impacto de FX en Argentina, pero fuerte FX-neutral (+49%).
| Métrica Financiera | Q3 2025 (GAAP/Ajustado) | Crecimiento YoY | vs. Estimaciones | Notas |
| Ingresos Totales | $7.41 mil millones | +39% | Beat (+2.9%) | Net revenues & financial income; FX-neutral +49%; GMV $16.5B (+28%). |
| Ingreso Neto | $421 millones | +6% | Miss | Margen 5.7%; shares ~50.6M. |
| Ingreso Operativo | $724 millones | +30% | Beat | Margen 9.8%; métrica clave para growth. |
| Adjusted EBITDA | $933 millones | N/A | N/A | Margen ~12.6%; excl. depreciación. |
| EPS Diluido | $8.32 | +6% | Miss (-11.2%) | Non-GAAP; impacto de inversiones. |
| Capex Q3 | $357 millones | N/A | N/A | En logística y tech; YTD fuerte. |
Crecimiento: TPV $71.2B (+41%). El CEO Marcos Galperin destacó: “We are pleased to report another strong quarter, demonstrating that our investments are delivering results across our ecosystem… Our net revenue and financial income grew 39% YoY in Q3’25 – the 27th consecutive quarter of growth above 30% YoY”.
2. Análisis por Segmentos$MELI (MercadoLibre) generó crecimiento acelerado por segmentos, con Fintech liderando por expansión en TPV y crédito, mientras Commerce creció por GMV y ads. Inversiones en free shipping en Brasil y logística impulsaron engagement.
| Segmento | Net Revenues Q3 ($M) | Crecimiento YoY | Métricas Clave Q3 | Notas |
| Commerce | 4,170 | +33% | GMV $16.5B (+28%); Items sold 635M (+39%) | Marketplace, Envios, Ads; free shipping expansión. |
| Fintech | 3,240 | +49% | TPV $71.2B (+41%); MAUs 72M (+29%) | Pago, Credito; portfolio $11.0B (+83%). |
| Total | 7,410 | +39% | Unique buyers 77M (+26%) | FX-neutral +49%; Brasil 54% del total. |
Observaciones: Fintech motor de growth; Commerce beneficiado por logística. YTD: Revenues +40% estimado. El CFO Martin de los Santos señaló en la call: “Our disciplined approach to investments continues to drive attractive returns”.
3. Flujo de Caja, Balance General y Otros Indicadores$MELI (MercadoLibre) mantiene balance sólido con cash up y net debt controlado, apoyando inversiones en capex ($357M Q3) y crédito ($1.73B neto). Leverage bajo soporta growth orgánico.
Flujo de Caja Ops 9M: $6.91 mil millones (+38% YoY).
Adjusted FCF Q3: $206 millones.
Capex Q3: $357 millones (logística/tech).
Inversión en Crédito Q3: $1.73 mil millones (neto).
Balance General (Sep 30): Cash $2.58B; Total assets $36.69B (+46% YoY); Equity $6.22B (+43%); Net debt $4.61B. Cobertura sólida. No dividendos; focus en reinversión.
El CEO Galperin comentó: “We see ourselves as exceptionally well-positioned to accelerate financial inclusion and ecommerce penetration across Latin America”.
4. Guía para el Año Completo 2025 y Outlook$MELI (MercadoLibre) no emitió guía numérica específica para FY2025, citando visibilidad positiva por market share gains y pipeline en fintech/commerce. Enfoque en inversiones disciplinadas para Q4.
| Métrica | FY 2025 | Notas |
| Net Revenues Growth | +35-40% estimado (analysts) | YTD fuerte +40%; FX-neutral +45%. |
| Operating EPS | $43.96 estimado | +20% midpoint YoY; upside en TPV. |
| Operating Margin | 10-11% | Presión por inversiones; mejora en scale. |
| Capex | ~$1.5 mil millones | Ongoing; logística y tech. |
| GMV Growth | +30-35% | YTD +30%; por Brasil/México. |
Outlook 2026: Revenue +30%+ por penetración ecommerce (<20% LatAm); upside en fintech; riesgos: FX volatilidad, competencia, macro en Argentina.
5. Conclusión y ImplicacionesLos resultados de Q3 2025 de $MELI (MercadoLibre) destacan growth récord con revenue beat (+39%) y segmentos fuertes, compensando EPS miss con márgenes estables y cash flow sólido. La ausencia de guía pero outlook upbeat, junto con balance robusto ($36.7B assets) e inversiones ($357M capex), posicionan a $MELI (MercadoLibre) para retornos atractivos. A largo plazo, ecosistema integrado apoya upside. Recomendación: Mantener/Acumular para inversores growth (P/E ~57x); catalizadores en Q4 holiday y 2026 fintech.
Este análisis se basa en datos públicos y no es consejo financiero, es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.