$MRK (Merck & Co Inc)
MERCK & CO. — Resumen Ejecutivo de Resultados: Q2 FY2025
Período: trimestre terminado el 30 de junio de 2025 | Reportado: 29 de julio de 2025
Contexto actual: 20 de septiembre de 2025
Resultados Financieros Clave
Segmentos y Tendencias Destacadas
Márgenes y Otros Indicadores Clave
Guía / Perspectiva FY2025
Nota sobre la guía y contexto estratégico
Merck está optimizando su portafolio, realineando inversión desde segmentos maduros hacia crecimiento (oncología, salud animal y lanzamientos recientes). Se espera que Keytruda siga siendo motor, aunque Gardasil presente desafíos específicos en ciertos mercados. El programa de optimización de costos busca generar ~US$ 3 mil millones de ahorro anual para 2027.
Conclusión Ejecutiva
- Merck reportó ventas de US$ 15,806 millones en Q2 2025, ‒2 % vs mismo trimestre del año anterior, con utilidades non-GAAP e GAAP menores.
- KEYTRUDA creció +9 % interanual, y Animal Health mostró crecimiento doble dígito; Gardasil desplomado ‒55 %.
- EPS ajustado (non-GAAP) fue US$ 2.13, por debajo del año anterior; GAAP EPS de US$ 1.76 también cayó significativamente.
- La guía FY2025 se ajusta levemente: ventas esperadas entre US$ 64.3-65.3B, EPS ajustado entre US$ 8.87-8.97, considerando impactos de divisa y cargos puntuales.
El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.
MERCK & CO. — Resumen Ejecutivo de Resultados: Q2 FY2025 Período: trimestre terminado el 30 de junio de 2025 | Reportado: 29 de julio de 2025
Contexto actual: 20 de septiembre de 2025
Resultados Financieros Clave| Concepto | Q2 FY2025 | Q2 FY2024 | Variación YoY |
|---|---|---|---|
| Ventas totales mundiales / Total Worldwide Sales | US$ 15,806 millones | US$ 16,112 millones | ▼ −2 % |
| Utilidad neta GAAP / Net Income GAAP | US$ 4,427 millones | US$ 5,455 millones | ▼ −19 % aprox. |
| EPS GAAP diluido / Diluted GAAP EPS | US$ 1.76 | US$ 2.14 | ▼ −18 % aprox. |
| EPS ajustado non-GAAP / Non-GAAP EPS | US$ 2.13 | US$ 2.28 | ▼ −7 % aprox. |
| Keytruda (oncología) ventas / Sales KEYTRUDA | US$ 8,000 millones | US$ 7,270 millones | ▲ +9 % |
| Gardasil / Gardasil 9 ventas | US$ 1,126 millones | US$ 2,478 millones | ▼ −55 % |
| Animal Health ventas / Animal Health Sales | ≈ US$ 1,600 millones | ≈ US$ 1,440 millones | ▲ +11 % |
Segmentos y Tendencias Destacadas| Segmento / Producto | Detalle YoY / Comentario |
|---|---|
| Oncología / Oncology | KEYTRUDA crece +9 %, buen desempeño en sus indicaciones múltiples. |
| Vacunas / Vaccines (Gardasil) | Gardasil / Gardasil 9 tiene caída fuerte (-55 %), afectado por fuerte declive en China y Japón. |
| Salud Animal / Animal Health | Segmento robusto, +11 %. |
| Productos de lanzamiento recientes / New launches | WINREVAIR, etc., contribuyendo moderadamente. |
Márgenes y Otros Indicadores Clave| Indicador | Q2 FY2025 |
|---|---|
| Margen bruto non-GAAP / Non-GAAP Gross Margin | ≈ 82.2 % |
| Gastos operativos non-GAAP / Non-GAAP Operating Expenses | ≈ US$ 6,600 millones |
| Tasa de impuesto efectiva non-GAAP / Non-GAAP Tax Rate | ≈ 15.0 % |
| Impacto de tipo de cambio / FX Effects | Ventas y EPS afectados negativamente por movimientos de moneda extranjera. |
Guía / Perspectiva FY2025| Concepto | Nuevo rango estimado |
|---|---|
| Ventas totales esperadas / Total Sales Guidance | US$ 64,300-65,300 millones |
| EPS ajustado non-GAAP esperado / Non-GAAP EPS Guidance | US$ 8.87-8.97 |
Nota sobre la guía y contexto estratégico Merck está optimizando su portafolio, realineando inversión desde segmentos maduros hacia crecimiento (oncología, salud animal y lanzamientos recientes). Se espera que Keytruda siga siendo motor, aunque Gardasil presente desafíos específicos en ciertos mercados. El programa de optimización de costos busca generar ~US$ 3 mil millones de ahorro anual para 2027.
Conclusión Ejecutiva- Merck reportó ventas de US$ 15,806 millones en Q2 2025, ‒2 % vs mismo trimestre del año anterior, con utilidades non-GAAP e GAAP menores.
- KEYTRUDA creció +9 % interanual, y Animal Health mostró crecimiento doble dígito; Gardasil desplomado ‒55 %.
- EPS ajustado (non-GAAP) fue US$ 2.13, por debajo del año anterior; GAAP EPS de US$ 1.76 también cayó significativamente.
- La guía FY2025 se ajusta levemente: ventas esperadas entre US$ 64.3-65.3B, EPS ajustado entre US$ 8.87-8.97, considerando impactos de divisa y cargos puntuales.
El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.