$NKE (Nike)
NIKE, INC. — Resumen Ejecutivo de Resultados: Q4 FY2025
Período: trimestre fiscal terminado el 31 de mayo de 2025 | Reportado: 26 de junio de 2025
Contexto actual: 20 de septiembre de 2025
Resultados Financieros Clave
Márgenes y Otros Indicadores Clave
Riesgos y Factores Relevantes
Guía / Perspectiva para FY2026 (implícita)
Conclusión Ejecutiva
- Nike sufrió una caída significativa en ventas (≈ −12 %) a US$ 11,097 millones, con fuerte erosión del EPS GAAP (US$ 0.14 vs US$ 0.99 año anterior).
- Margen bruto cae ~440 puntos básicos a ~40.3 %, afectado por descuentos, mix de canales desfavorable y presión en canales digitales.
- Las tiendas físicas propiedad de Nike mostraron cierta resistencia; los canales digitales se desplomaron, impulsando la caída de Direct.
- Las iniciativas “Win Now” y la estrategia de marca buscan estabilizar la situación; se espera que el peor impacto de los cambios estructurales haya sido en este último trimestre.
El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.
NIKE, INC. — Resumen Ejecutivo de Resultados: Q4 FY2025 Período: trimestre fiscal terminado el 31 de mayo de 2025 | Reportado: 26 de junio de 2025
Contexto actual: 20 de septiembre de 2025
Resultados Financieros Clave| Concepto | Q4 FY2025 | Q4 FY2024 | Variación YoY |
|---|---|---|---|
| Ventas Totales / Total Revenue | US$ 11,097 millones | US$ 12,606 millones | ▼ −12 % |
| EPS diluido GAAP / Diluted GAAP EPS | US$ 0.14 | US$ 0.99 | ▼ −86 % |
| Margen Bruto / Gross Margin | ≈ 40.3 % | ≈ 44.7 % | ▼ −440 pb |
Se registraron descensos en los canales Directos y Digitales fuertes, especialmente Digital, mientras que tiendas físicas propiedad de Nike crecieron modestamente. - Wholesale también cayó, aunque menos que el canal digital directo.
- China volvió a ser zona de debilidad marcada, con caída interanual significativa en todas las geografías.
Márgenes y Otros Indicadores Clave| Indicador | Q4 FY2025 |
|---|---|
| Costos de ventas elevados / Cost of Sales | Leve descenso absoluto, pero impacto proporcional fuerte por caída de ingresos. |
| Gastos de marketing (“demand creation”) | Aumentaron ~15 % YoY, reflejando inversión en publicidad deportiva y marca. |
| SG&A general / Operating overhead | Disminuyeron ~3 % YoY, pero gastos totales casi planos dado el mix de canales y menor escala de ventas. |
| Tasa impositiva efectiva / Effective Tax Rate | ≈ 33.6 %, bastante más alta que en el mismo período del año anterior, debido a menores beneficios fiscales y menor pre-tax income. |
Riesgos y Factores Relevantes - Debilidad en demanda global, especialmente en China y Europa, afectando ventas de calzado y ropa deportiva.
- Presión de margen por descuentos, limpieza de inventarios, cambios en mezcla de canales (digital vs tiendas físicas vs wholesale).
- Impacto de aranceles y costos de importación/exportación, además de fluctuaciones monetarias negativas.
- Inversión elevada en marketing y renovación de producto que presiona ganancias a corto plazo mientras se busca recuperación de marca.
Guía / Perspectiva para FY2026 (implícita) | Concepto | Estimación / Comentarios |
|---|---|
| Caída de ingresos esperada para Q1 FY2026 | Se espera una disminución en rango de un dígito medio porcentual interanual (mejoras frente al −12 %), si continúan los controles y ajustes operativos. |
| Margen bruto ajustado esperado | Posible recuperación parcial conforme se reduzcan descuentos y mejoras en mezcla de canales. |
| EPS esperada para FY2026 | Se anticipa EPS bajo presión, pero con mejora respecto a Q4 dado mejor visibilidad y ajuste estratégico (“Win Now”). |
Conclusión Ejecutiva- Nike sufrió una caída significativa en ventas (≈ −12 %) a US$ 11,097 millones, con fuerte erosión del EPS GAAP (US$ 0.14 vs US$ 0.99 año anterior).
- Margen bruto cae ~440 puntos básicos a ~40.3 %, afectado por descuentos, mix de canales desfavorable y presión en canales digitales.
- Las tiendas físicas propiedad de Nike mostraron cierta resistencia; los canales digitales se desplomaron, impulsando la caída de Direct.
- Las iniciativas “Win Now” y la estrategia de marca buscan estabilizar la situación; se espera que el peor impacto de los cambios estructurales haya sido en este último trimestre.
El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.