Article Resultados Resultados Financieros de PayPal Holdings (Q2 2025)

$PYPL (PayPal Holdings)

PAYPAL HOLDINGS, INC. — Resumen Ejecutivo de Resultados: Q2 FY2025
Período: trimestre terminado el 30 de junio de 2025 | Reportado: 29 de julio de 2025
Contexto actual: 20 de septiembre de 2025

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Resultados Financieros Clave

Concepto	Q2 FY2025	Q2 FY2024	Variación YoY
Ingresos Netos / Net Revenues	US$ 8,288 millones	US$ 7,885 millones	▲ +5 %
TPV (Volumen total de pagos) / Total Payment Volume (TPV)	US$ 443,547 millones	US$ 416,814 millones	▲ +6 %
Utilidad Operativa GAAP / GAAP Operating Income	US$ 1,504 millones	US$ 1,325 millones	▲ +14 %
Margen Operativo GAAP / Operating Margin GAAP	≈ 18.1 %	≈ 16.8 %	▲ +134 pb
EPS Diluido GAAP / GAAP Diluted EPS	US$ 1.29	US$ 1.08	▲ +20 %
EPS Ajustado non-GAAP / Non-GAAP Diluted EPS	US$ 1.40	US$ 1.19	▲ +18 %
Flujo libre de caja / Free Cash Flow	US$ 692 millones	≈ US$ 1,368 millones	▼ −49 %

• Puntos destacados:
• TPV creció 6 %, mostrando recuperación en volumen de pagos globales.
• Ingresos crecieron +5 %, operatividad GAAP mejoró notablemente con margen operativo expandido ~134 pb.
• EPS GAAP +20 %, EPS non-GAAP +18 %.
• Se elevó guía para EPS non-GAAP del año fiscal; se confirma guía de flujo libre de caja.

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Operaciones y Métricas de Plataforma

Métrica	Resultado
Cuentas activas / Active Accounts	438 millones (+2 % YoY)
Transacciones totales / Total Payment Transactions	≈ 6.2 mil millones (-5 %); excluyendo PSP, crecimiento ~+6 %
Transacciones por cuenta activa (TPA) / Payment Transactions Per Active Account	≈ 58.3 (-4 %) pero aumento cuando se excluyen transacciones PSP.
Margen de Transacción (“Transaction Margin Dollars” ex intereses sobre saldos de clientes)	US$ 3,526 millones (+8 %)
Retorno al accionista / Shareholder Return	US$ 1.5 mil millones usados en recompra de ~22 millones de acciones este trimestre.

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Riesgos y Factores Relevantes

• Reducción notable en flujos de transacciones totales; necesidad de balancear crecimiento en volumen y rentabilidad.
• Caída del flujo libre de caja fuerte comparada al mismo periodo el año anterior.
• Presión competitiva en pagos digitales, comisiones, pérdida de volumen al excluir PSP vs incluidos.
• Factores de divisa; impacto de tasas de interés e inflación en costos operativos.
• Expectativas elevadas del mercado sobre crecimiento de segmentos estratégicos como Venmo, branded checkout, y PSP.

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Guía Oficial FY2025 (Actualizada en Q2)

Concepto	Rango Anterior	Rango Actualizado
EPS Ajustado non-GAAP / Non-GAAP EPS FY2025	US$ 4.95 ‒ US$ 5.10	US$ 5.15 ‒ US$ 5.30
EPS GAAP FY2025 esperado / GAAP EPS FY2025	US$ 4.80 ‒ US$ 4.95	US$ 4.90 ‒ US$ 5.05
Guía libre de caja libre / Free Cash Flow Guidance	—	Confirmada

Nota sobre la guía y contexto estratégico

PayPal mejora su orientación para el año completo basado en el sólido desempeño del segundo trimestre, impulsado por crecimiento del TPV, mejor margen transaccional, eficiencia operativa, y retorno al accionista.

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Conclusión Ejecutiva

- PayPal mantuvo crecimiento moderado en ingresos (+5 %) e importantes mejoras en rentabilidad: márgenes operativos GAAP y non-GAAP expandieron ~130-135 pb.
- EPS GAAP de US$ 1.29 (+20 %) y EPS non-GAAP de US$ 1.40 (+18 %).
- Activos crecieron levemente; TPV se expandió; transacciones totales bajaron pero excluyendo PSP muestran recuperación.
- La guía para FY2025 fue aumentada para EPS y transaction margin dollars, la empresa reafirma flujo de caja libre como meta.

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El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.[/b][/b][/b][/b][/b]