Análisis exhaustivo de los resultados financieros del tercer trimestre de 2025 de Charles Schwab Corporation (SCHW)
$SCHW (The Charles Schwab) publicó sus resultados financieros del tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 16 de octubre de 2025, antes de la apertura del mercado. La compañía superó significativamente las expectativas de los analistas, con un BPA diluido ajustado de 1,31 $ (frente a los 1,23 $ estimados, +70 % interanual) e ingresos netos de 6.135 millones de $ (+27 % interanual, superando el consenso). El crecimiento se debió a un aumento del 35 % en los activos de clientes, hasta un récord de 11,59 billones de $, nuevos activos netos básicos de 137.500 millones de $ (+44 % interanual) y un volumen de negociación promedio diario de 7,4 millones (+30 % interanual). El beneficio neto GAAP aumentó un 67 %, hasta los 2.358 millones de $, gracias a un margen de beneficio antes de impuestos del 49,2 % (+11,2 puntos porcentuales interanual). La compañía destacó su enfoque en el cliente y la rentabilidad del capital, con recompras de $2.700 millones en el tercer trimestre (8.500 millones en lo que va del año). Las acciones de
$SCHW (The Charles Schwab) subieron entre un 3% y un 4% en la sesión previa a la apertura del mercado, lo que refleja la confianza en la solidez operativa a pesar de las presiones macroeconómicas, como las tasas de interés y la volatilidad. El director ejecutivo destacó el sólido impulso comercial de la compañía y su posicionamiento para el crecimiento orgánico.
1. Resultados consolidados clave
$SCHW (The Charles Schwab) demostró un crecimiento acelerado de ingresos y ganancias, con márgenes en expansión y un récord de activos de clientes e ingresos netos. El BPA ajustado superó las expectativas gracias a la solidez de los ingresos netos, las comisiones de gestión de activos y los ingresos por operaciones bursátiles, lo que compensó el aumento de los gastos.
| Métrica Financiera | Q3 2025 (Reportado) | Crecimiento YoY | vs. Estimaciones de Analistas | Notas |
|---|
| Ingresos netos | $6,135 millones | +27% (de $4,847 millones) | Superado | Impulsado por NII + 37%, tarifas de gestión de activos + 13% e ingresos comerciales + 25%. |
| Ingresos netos por intereses | $3,050 millones | +37% (de $2,222 millones) | N / A | NIM 2,86% (+21 pb intertrimestral); ingresos por intereses $3.956 millones. |
| Tarifas de administración y gestión de activos | $1,673 millones | +13% (de $1,476 millones) | N / A | Beneficiado por récord de activos del cliente. |
| Ingresos comerciales | $995 millones | +25% (de $797 millones) | N / A | Los ingresos medios diarios por operaciones aumentaron un 30%. |
| Tarifas de cuentas de depósito bancario | $247 millones | +63% (de $152 millones) | N / A | Mejora por deposit growth. |
| Otros ingresos | $170 millones | -15% (de $200 millones) | N / A | Declive no detallado. |
| Gastos sin intereses | $3,114 millones | +4% (de $3,005 millones) | N / A | Gastos ajustados +5%; compensación +9%. |
| Ingresos netos (PCGA) | $2,358 millones | +67% (de $1,408 millones) | N / A | Margen de beneficio antes de impuestos 49,2% (+11,2 pp). |
| Ingresos netos ajustados | $2,456 millones | +61% (de $1,525 millones) | N / A | Excluye $127 millones en transaction-related costs. |
| EPS GAAP Diluido | $1.26 | +77% (de $0.71) | N / A | Beneficiado por el crecimiento de las ganancias. |
| EPS ajustado | $1.31 | +70% (de $0.77) | $1.23 (superado +6.5%) | Beat por revenue y efficiencies. |
| Rendimiento sobre el capital promedio de los accionistas comunes | 21% | +7 pp (desde el 14%) | N / A | Mejora operativa. |
| Rentabilidad sobre el capital común tangible | 38% | +7 pp (desde 31%) | N / A | Mejora por intangible adjustments. |
- Crecimiento orgánico : Core NNA +44%; Ingresos YTD $17,585 millones (+23%).
- YTD : Utilidad neta $6,393 millones (+56%); utilidad neta ajustada $6,686 millones (+50%); EPS GAAP $3.33 (+62%); EPS ajustada $3.49 (+55%).
La gerencia, encabezada por el director ejecutivo Rick Wurster, destacó el "enfoque inquebrantable de la compañía en cumplir con los clientes" y el "fuerte impulso comercial", atrayendo más de 1 millón de nuevas cuentas de corretaje por cuarto trimestre consecutivo.
2. Análisis de segmentos
$SCHW (The Charles Schwab) opera en segmentos como corretaje, gestión de activos y banca. El tercer trimestre mostró un crecimiento equilibrado, con comisiones de gestión de activos sobre los activos de los clientes que alcanzaron niveles récord, ingresos por operaciones comerciales que se beneficiaron del aumento del volumen y un margen neto de intereses (NII) posicionado en préstamos de valores y préstamos con margen. El comunicado no proporciona desgloses detallados por segmento, pero las métricas clave indican fortaleza en soluciones patrimoniales y actividades transaccionales.
| Segmento/División | Ingresos ($M) | Crecimiento YoY | Notas Clave |
|---|
| Ingresos netos por intereses | $3,050 | +37% | Ingresos por intereses $3,956 (incl. $183 por préstamos de valores); gastos $906; NIM 2,86%. |
| Tarifas de administración y gestión de activos | $1,673 | +13% | Beneficiado por activos de clientes $11,59 billones; tarifas de soluciones de inversión administradas $619 (tasa de tarifa del 0,38%). |
| Ingresos comerciales | $995 | +25% | Daily average revenue trades 7.4M (+30%); posicionamiento en equities y options. |
| Tarifas de cuentas de depósito bancario | $247 | +63% | Mejora por deposit balances. |
| Otros ingresos | $170 | -15% | Declive no detallado. |
- Observaciones : La gestión de activos representa aproximadamente el 27% de los ingresos; la negociación, aproximadamente el 16%; el margen neto de intereses (NII) aproximadamente el 50%. Las entradas netas de soluciones de inversión gestionada crecieron un 40% interanual.
- Tendencias : Barrido transaccional de clientes en efectivo $425.6B (+$13.5B intertrimestral); saldos de margen $97.2B (+16% desde el cierre de 2024); nuevas cuentas de corretaje >1M (4º trimestre consecutivo).
3. Flujo de caja, balance general y otros indicadores
$SCHW (The Charles Schwab) generó un sólido flujo de caja, concentrándose en una rentabilidad de capital de 8.500 millones de dólares en lo que va del año. El balance general mostró activos por 465.300 millones de dólares, depósitos bancarios por 239.100 millones de dólares y una financiación complementaria reducida a 14.800 millones de dólares (-12.900 millones de dólares intertrimestral).
- Flujo de caja operativo : No especificado; implícito en el ingreso neto y los ajustes.
- Saldo general : Activos totales $465.3 mil millones; Depósitos bancarios $239.1 mil millones; Financiamiento suplementario bancario $14.8 mil millones (-$12.9 mil millones intertrimestral); Índices de capital Apalancamiento de nivel 1 9.7% (ajustado 7.3%).
- Inversión de capital : No especificada; enfoque en soluciones para el cliente.
- Dividendo : No detallado; rendimiento ~1,3% basado en el historial.
- Otros : Recompras de acciones ordinarias por $2,7 mil millones (28,9 millones de acciones); retorno de capital hasta el momento por $8,5 mil millones; empleados no especificados.
4. Guía y perspectivas para el año 2025
$SCHW (The Charles Schwab) no proporcionó una previsión numérica explícita para el año fiscal 2025 en el comunicado, pero enfatizó el fortalecimiento de las tendencias de crecimiento orgánico y los factores macroeconómicos favorables. Se centra en la adopción de soluciones patrimoniales y la flexibilidad del capital.
| Métrico | Guía FY 2025 | Notas |
|---|
| Perspectiva general | En el numerico | Momentum en client assets y NNA; capital returns oportunistas. |
- Perspectivas : Confianza en un sólido impulso comercial; riesgos: geopolítica, tasas. Enfoque en la interacción con el cliente y la eficiencia.
5. Conclusión e implicaciones
Los resultados del tercer trimestre de 2025 de
$SCHW (The Charles Schwab) ilustran una firma de corretaje líder con ingresos récord de +27%, beneficio neto de +67% y ganancias por acción (BPA) superiores a las esperadas, impulsada por activos de clientes de $11,59 billones y un beneficio neto de $137.5 mil millones. Una reducción de $2.7 mil millones en financiación y recompras compensa las presiones, posicionándose para el crecimiento en soluciones patrimoniales. Sin embargo, la dependencia del volumen de operaciones requiere seguimiento. Prespectiva: Comprar/Mantener para inversores en crecimiento (rendimiento ~1,3%, PER ~20x futuro); potencial alcista si las condiciones macroeconómicas lo favorecen.
Este análisis se basa en datos públicos y no constituye asesoramiento financiero. Su propósito es meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión.