Análisis de los resultados financieros del tercer trimestre de 2025 de Wells Fargo & Co. (WFC)
$WFC (Wells Fargo & Co) publicó sus resultados financieros del tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 14 de octubre de 2025, antes de la apertura del mercado. La compañía superó las expectativas de los analistas, con un BPA diluido de $1.66 (frente a un estimado de $1.55, +7.1%) e ingresos de $21,44 mil millones (frente a un estimado de $21,14 mil millones, +5.3% interanual). El crecimiento fue impulsado por un aumento del 9% en los ingresos no financieros a $9,5 mil millones y un margen neto de intereses (NII) estable en $12,0 mil millones (+2% interanual), con comisiones récord de banca de inversión (+25% a $840 millones). El ingreso neto aumentó un 9% a $5,6 mil millones, con un ROTC del 15%, y la compañía elevó su objetivo de ROTC al 17-18% a mediano plazo tras el aumento de la capitalización de activos. Las acciones de $WFC (Wells Fargo & Co) subieron aproximadamente un 7,5% en las operaciones previas a la comercialización, lo que refleja la confianza en la transformación posterior a la regulación y el impulso de las fusiones y adquisiciones.A continuación se presenta un análisis estructurado detallado. Los datos provienen del comunicado de prensa oficial y la presentación de resultados.
1. Resultados consolidados clave
$WFC (Wells Fargo & Co) registró un sólido crecimiento de ingresos y ganancias, con expansión de márgenes y rentabilidad. El BPA y los ingresos superaron las expectativas gracias a los ingresos no financieros y a la eficiencia, aunque el margen neto (NII) se vio presionado en los diferenciales.| Métricas financieras | T3 2025 (Reportado) | Crecimiento interanual | vs. Estimaciones | Notas | ||
| Ingresos totales | 21.44 mil millones de dólares | +5,3% | $21.14 mil millones (superado +1,4%) | SO $12.000M (+2%); sin intereses $9.500M (+9%). | ||
| Beneficio operativo (antes de impuestos) | 7.4 mil millones de dólares | +12% | N / A | Margen operativo ~34,5%; ratio de eficiencia 66% (-100 pb). | ||
| Ganancias netas | 5.6 mil millones de dólares | +9% (desde $5,114 millones) | N / A | Atribuibles comunes; tasa impositiva ~24%. | ||
| EPS diluido | $1.66 | +7,1% | $1,55 (superado +7,1%) | Beneficiado por recompras (74,6 millones de acciones, 6,1 mil millones de dólares). | ||
| ROE anualizado | ~12% | +150 puntos básicos | N / A | ROTCE 15% (YTD 15%, objetivo 17-18% a mediano plazo). | ||
| Índice de eficiencia | 66% | -100 puntos básicos | N / A | Gastos no financieros: 14.100 millones de dólares (-2% interanual). | ||
| Provisión para pérdidas crediticias | $800 millones | -10% | N / A | >NCO $1.2 mil millones (+5%); CECL $13.5 mil millones (estable). |
- Crecimiento orgánico : +5% en ingresos; ingresos hasta el momento $63,5 mil millones (+4%).
- YTD (9 meses) : Ingresos netos $16,2 mil millones (+8%); EPS $4,85 (+6%).
2. Análisis de segmentos
$WFC (Wells Fargo & Co) opera en cuatro segmentos principales: Banca de Consumo y Préstamos (CBL), Banca Comercial (CB), Banca Corporativa y de Inversión (CIB) y Gestión Patrimonial y de Inversiones (WIM). CIB lideró el crecimiento con un aumento del 15% en ingresos gracias a comisiones récord de IB; CBL creció a través de tarjetas y depósitos.| Segmento | Ingresos ($M) | Crecimiento YoY | Ganancias Netas ($M) | Notas Clave |
| Banca y préstamos al consumidor (CBL) | 9.200 | +3% | 2.100 | Depósitos +2%; ventas con tarjeta +5%; préstamos para automóviles +4%. |
| Banco Comercial (BC) | 2.800 | +6% | 900 | Préstamos +3%; depósitos +4%; CRE estable. |
| Banca Corporativa y de Inversión (CIB) | 4.500 | +15% | 1.500 | Comisiones de IB de 840 millones de dólares (+25%, récord); trading +10%. |
| Gestión de patrimonios e inversiones (WIM) | 2.900 | +7% | 800 | AUM $2,1 billones (+8%); flujos Premier +47% YTD. |
- Observaciones : CBL ~43% de los ingresos; CIB ~21%; WIM ~14%; CB ~13%. Fuerte presencia en fusiones y adquisiciones (asesoramiento en el 50% de las principales operaciones industriales de 2025).
- Tendencias : Depósitos promedio de $1.4 billones (+2% interanual); préstamos promedio de $950 mil millones (+1%). En lo que va del año: CIB +12%, WIM +9%.
3. Flujo de caja, balance general y otros indicadores
$WFC (Wells Fargo & Co) generó un sólido flujo de caja, centrado en recompras y dividendos (8 mil millones de dólares en lo que va del año). El balance general creció tras la limitación de activos, superando los 2 billones de dólares en activos.- Flujo de caja operativo : ~$15 mil millones hasta el momento (+5%); sólido FCF proveniente de eficiencias.
- Saldo General : Activos: $2,05 billones (+1% intertrimestral); préstamos: $950 mil millones (+1%); depósitos: $1,4 billones (+2%). Deuda a Largo Plazo: ~$200 mil millones; capital: $180 mil millones. Valor Único de Ventas por Pasivo (VUPPS): $44,18 (+6% interanual).
- Capital : CET1 sube 11,2% (+20 pb); recompras de $6,1 mil millones en el tercer trimestre; dividendos $0,40/acción (rendimiento ~2%).
- Otros : 211.000 empleados (-24% desde 2020); bajos niveles de préstamos no devengados.
4. Guía y perspectivas para el año 2025
$WFC (Wells Fargo & Co) elevó su objetivo de ROTCE y ajustó sus gastos, reflejando el impulso posterior a la capitalización. Enfoque en el crecimiento de CIB y WIM.| Métrico | Guía FY 2025 | Notas |
| Gastos no financieros | $54.6 mil millones | + $400M por severance y comp; -6% desde 2019. |
| ROTCE | 15% YTD; 17-18% mediano plazo | Elevado desde 15%; upside por growth. |
| ENTONCES | Estable; upside en H2 | Beneficiado por deposits y rates. |
| Retornos de capital | Continuar recompras/dividendos | USD 8 mil millones hasta el momento; enfoque en el crecimiento del TBV. |
- Perspectivas : Confianza en el enfoque estadounidense; riesgos: tasas, bienes raíces comerciales, regulación. Oportunidades: proyectos de fusiones y adquisiciones, WIM Premier.
5. Conclusión e implicaciones
Los resultados del tercer trimestre de 2025 de Wells Fargo destacan su exitosa transformación, con ganancias por acción (BPA)/ingresos superiores, un sólido retorno sobre la inversión (ROTCE) y mayores objetivos post-capitalización. El impulso en IB y WIM compensa las presiones en NII, posicionando a $WFC (Wells Fargo & Co) para un crecimiento sostenido. Sin embargo, los elevados gastos y el sector inmobiliario comercial requieren seguimiento. Recomendación : Comprar/Mantener para inversores de valor (PER adelantado ~9x, rendimiento ~2%); potencial alcista gracias a la negociación de acuerdos y la eficiencia.Este análisis se basa en datos públicos y no constituye asesoramiento financiero. Su propósito es meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión.
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