Resumen de resultados financieros – $AXP 2º trimestre fiscal 2025
Ingresos y beneficios- Ingresos: 17.860 M USD (+9,2 % interanual, supera previsión de 17.700 M USD).
- EPS diluido:
- PCGA: 4,08 USD
- No GAAP (ajustado): 4,08 USD (−1,7 % interanual, por encima de 3,87 USD previsto).
- Beneficio neto GAAP: 2.880 M USD en el trimestre.
- Flujo de caja operativo: 4.360 M USD, con caja y equivalentes de 57.760 M USD (+40 % vs. 2024), sosteniendo dividendos y recompras.
Rentabilidad y márgenes- Margen bruto: 64,0% (vs. 64,8% en 2024)
- Margen operativo: 21,0 % (vs. 20,3 % en 2024)
- Margen neto: 17,5 % (vs. 16,7 % en 2024)
- ROE: 32,4% (vs. 34,3% en 2024)
- ROA: 3,6% (vs. 3,8% en 2024)
- ROIC: 11,3% (frente al 10,9% en 2024)
Innovación y crecimiento- Expansión de alianzas globales: Hard Rock Stadium, Miami Dolphins, F1 Miami GP, AEG.
- Inversiones en digitalización, beneficios exclusivos y atracción de clientes jóvenes.
- Cartera de préstamos sana:
- Préstamos a consumo y pymes en EE. UU.: 93.700 M USD
- Tasa de morosidad: 1,3 %
- Ratio de castigos: 2,0 % (en línea con expectativas)
Solidez financiera- Activos totales: 295.560 M USD (vs. 271.460 M en 2024)
- Pasivos totales: 263.250 M USD
- Ratio de liquidez corriente: 1,6x (vs. 1,4x en 2024)
- Deuda/Patrimonio: 187,9 % (vs. 183,3 % en 2024)
Guía y perspectivas- Q3 FY2025: ingresos previstos 18.020 M USD; EPS estimado 3,97 USD.
- FY2025: crecimiento de ingresos de 17,7 %; EPS previsto 15,33 USD.
- Estrategia: crecimiento sostenido de ingresos (~10 % anual), dividendos (yield 1,0 %, 55 años de pagos ininterrumpidos) y recompras de acciones.
Reacción del mercado y riesgos- Acción: máximo histórico 332,06 USD (29/08/2025); +29,5 % en 12 meses, +11,1 % YTD.
- Analistas: objetivos entre 265 y 375 USD; consenso “Comprar” (2,45/5).
- Riesgos:
- Ciclos de consumo y exposición a sectores discrecionales
- Presión en márgenes por recompensas y marketing
- Competencia fintech
- Valoración exigente (PER 21,4x)
ConclusiónAmerican Express reafirma su fortaleza y rentabilidad en Q2 FY2025:
- Supera previsiones de EPS y mantiene márgenes sólidos.
- Fuerte generación de caja y disciplina en capital, con dividendos y recompras consistentes.
- Estrategia orientada a clientes premium y digitalización refuerza su posición competitiva.
- Aunque persisten riesgos macroeconómicos y competitivos, la gestión de riesgo crediticio y diversificación respaldan su crecimiento.
Evolución bursátil (12 meses): +29,5 % Cotización actual: 332,06 USD (máximo histórico)El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.
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