La acción de $HIMS acumula una caída del 63% en seis meses
La acción de la plataforma de salud digital $HIMS (Hims & Hers Health Inc) ha registrado una depreciación del 63% en el último semestre. Este movimiento se produce en un contexto de reevaluación del mercado, que analiza el impacto de la regulación y la competencia en su negocio de pérdida de peso, centrado en los fármacos GLP-1.
Crecimiento sostenido en un entorno complejo
A pesar de la presión en bolsa, la compañía ha mantenido un ritmo de crecimiento elevado. Los ingresos del año 2025 aumentaron un 59%, alcanzando aproximadamente 2.350 millones de dólares. La base de suscriptores superó los 2,5 millones, lo que representa un incremento del 13% interanual.
El negocio ha experimentado hitos recientes significativos. En marzo, Novo Nordisk acordó vender los medicamentos Wegovy y Ozempic, aprobados por la FDA, a través de la plataforma de $HIMS (Hims & Hers Health Inc). Este acuerdo puso fin a un litigio legal y provocó una subida de más del 40% en la cotización ese mismo día.
Presiones regulatorias y competitivas
Sin embargo, el entorno operativo presenta desafíos. La empresa lanzó una píldora compuesta de semaglutida a un precio de 49 dólares, un área donde la normativa de la FDA y las presiones legales permanecen sin resolver. Los medicamentos compuestos son versiones personalizadas fabricadas por farmacias, y su estatus regulatorio frente a los productos de marca es un foco de atención.
Adicionalmente, la competencia en el sector de la obesidad se ha intensificado. A finales de marzo, Novo Nordisk lanzó suscripciones con descuento para Wegovy en modalidad de autopago, incrementando la presión sobre los precios en todos los canales de telesalud.
Transición estratégica y expansión
La estrategia de la empresa parece orientarse hacia una transición. El grupo empresarial está cambiando su enfoque desde el suministro de medicamentos compuestos hacia ofertas de atención con productos de marca. Paralelamente, está impulsando su expansión internacional y diversificándose hacia nuevas categorías, como los diagnósticos.
Este movimiento se ve respaldado por operaciones corporativas, como el acuerdo para adquirir Eucalyptus por hasta 1.150 millones de dólares.
Evolución de la rentabilidad
Los márgenes financieros de la compañía muestran una evolución. El beneficio neto para todo 2025 fue de 128 millones de dólares. El EBITDA ajustado alcanzó los 318 millones, frente a los 177 millones del año anterior. No obstante, el margen bruto del cuarto trimestre cayó al 72%, desde el 77% registrado en el mismo periodo del año anterior, reflejando cierta presión en los costes.
Perspectivas y factores de observación
Los inversores centrarán su atención en el próximo informe de resultados, previsto para el 4 de mayo, para evaluar la evolución del crecimiento de los ingresos y los márgenes tras la transición en el negocio GLP-1. Otro factor clave será el desarrollo de la asociación con Novo Nordisk y la capacidad de la plataforma para consolidarse como un proveedor de salud para el consumidor más amplio, más allá de categorías específicas.
El desempeño futuro de la acción estará influenciado por la ejecución de esta transición estratégica, la claridad regulatoria en torno a los medicamentos compuestos y la disciplina en la gestión de márgenes.
*Modelo de valoración referencial de $HIMS (Hims & Hers Health Inc) (Fuente: TIKR).*
*Escenarios de valoración a largo plazo para $HIMS (Hims & Hers Health Inc) (Fuente: TIKR).*