Article Análisis Fundamental Análisis Fundamental de Best Buy Co Inc (14/09/2025)

$BBY (Best Buy Co Inc)

Análisis fundamental de Best Buy Co Inc (14/09/2025)

Best Buy (NYSE:BBY) cotiza a 75,87 $, un 19,3 % menos en los últimos 12 meses, lo que muestra un potencial de crecimiento teórico del 19,9 % desde su valor razonable de 90,94 $. La rentabilidad por dividendo se acerca a un máximo histórico del 5,8 %, pero el pago se ha disparado hasta el 103,5 %. El mercado se ve afectado por la caída de los beneficios a pesar de las sólidas ventas y el crecimiento del canal online.

Calificación: Barato, pero con trampa.​

La acción se encuentra un 19,9% por debajo de su valor intrínseco, según los modelos fundamentales (valor razonable: 90,94 $ frente a un precio de 75,87 $). Sin embargo, el potencial de subida real es modesto, según los analistas (objetivo: 79,76 $; potencial de subida: 0,2%). El PER ajustado, tras la caída de los beneficios, asciende a 20,5x, aunque el PER a futuro mejora a 12,1x debido a la recuperación prevista del BPA (+46,7 % previsto para el ejercicio 2026).

Corazón​	Precio​	PER (LTM/Adelante)​	Valor razonable al alza​	Consideración​
Best Buy (NYSE:BBY)	75,87 $	20,5x / 12,1x	19,9 %	Barato vs. valor justo, pero con beneficios y riesgos de pago

Dividendos y rentabilidad: ¿sostenibles?​

• Rentabilidad por dividendo: 5,8 % (la más alta en una década), pero pago insostenible (103,5 %). Best Buy ha aumentado su dividendo durante siete años consecutivos y no lo ha recortado en 23 años, pero la rentabilidad actual depende de que se revierta la caída de los beneficios.
• Rendimiento del flujo de caja libre: mejora al 8,5% después de los ajustes de capital, pero los márgenes deben estabilizarse.
• ROE: Sigue siendo sólido en 26,7%, aunque en descenso.

Negocios y crecimiento: ¿rebote real o rebote técnico?​

• Ventas comparables: +1,6% en el último trimestre (mejor cifra desde 2021), impulsadas por Nintendo Switch 2 y las consolas portátiles.
• Ingresos del año fiscal 2025: 41.530 millones de dólares (una caída del 2,2%).
• Crecimiento esperado: solo un 0,6% en 2026, pero el mercado espera un repunte de los beneficios (EPS +46,7%).
• Estrategia: La expansión del Marketplace y la alianza con Uber Eats para entregas express fortalecen el canal online y la experiencia omnicanal.

Riesgos: Pago, competencia y deuda​

• Resultados y previsiones: Once analistas han revisado a la baja sus estimaciones a corto plazo. La caída de los beneficios (-37,3 % BPA en los últimos doce meses) y un reparto de dividendos superior al 100 % ponen en duda la sostenibilidad del dividendo.
• Competencia: La presión de Amazon, Walmart y Costco erosiona la participación de mercado en televisores y electrodomésticos.
• Deuda: El ratio de deuda sobre capital sube al 20,4%, pero el saldo de caja de 1.620 millones de euros y la cobertura de intereses son suficientes.

Catalizadores y noticias clave​

• Asociación con Uber Eats: nueva fuente de ingresos, expansión del canal online y entregas rápidas.
• Meghan Frank (lululemon) nombra: Miembro de la junta directiva capacitado para acelerar la estrategia omnicanal y la rentabilidad.
• Tráfico de información privilegiada: Importante venta de acciones del presidente Schulze (14,5 millones de dólares), aunque con fines filantrópicos.

Conclusión​

Best Buy es una acción de rendimiento extremo, pero el mercado exige señales claras de recuperación de ganancias y flujo de caja para sostener el dividendo. La penalización actual refleja dudas sobre una recuperación real, a pesar de la fortaleza de la marca y la transformación omnicanal. Si mejora los márgenes y estabiliza las ventas, el potencial es tangible; de lo contrario, aumenta el riesgo de un recorte del dividendo.