Las acciones de $AMZN caen pese a resultados estelares del Q1 — y tiene sentido​

*Alt: Grafico de rendimiento de acciones de $AMZN en el primer trimestre*

Hoy quiero compartir mi analisis sobre el reciente movimiento de las acciones de $AMZN. Aunque la empresa publico resultados impresionantes para el primer trimestre, el precio de las acciones cayo. Esto puede parecer contradictorio, pero tiene una explicacion logica que vale la pena desglosar.

Resultados del Q1: Un vistazo a los numeros​

$AMZN reporto ingresos de $143.3 mil millones en el Q1, superando las estimaciones de los analistas que esperaban alrededor de $142.5 mil millones. El beneficio por accion (EPS) fue de $0.98, muy por encima de los $0.84 esperados. Estos son resultados estelares para cualquier estandar.

Sin embargo, el mercado reacciono negativamente, con las acciones cayendo aproximadamente un 3% en las operaciones posteriores al cierre. Para entender esto, necesitamos mirar mas alla de los numeros superficiales.

Por que cayo el precio a pesar de los buenos resultados​

Hay varias razones clave detras de esta caida:

1. Guia para el Q2 mas debil de lo esperado
$AMZN proporciono una guia de ingresos para el segundo trimestre entre $144 mil millones y $149 mil millones. Aunque esto representa un crecimiento interanual, el punto medio de $146.5 mil millones esta por debajo de las estimaciones de consenso de $150 mil millones. Las empresas tecnologicas a menudo son castigadas cuando su guia no cumple con las expectativas, incluso si los resultados actuales son fuertes.

2. Aumento en los gastos de capital
$AMZN anuncio un aumento significativo en los gastos de capital, principalmente para invertir en infraestructura de inteligencia artificial y logistica. En el Q1, los gastos de capital fueron de $14 mil millones, y se espera que aumenten a lo largo del año. Los inversores se preocupan por el impacto a corto plazo en los margenes de beneficio.

3. Presion en el negocio de AWS
Aunque AWS sigue siendo un motor de crecimiento, la tasa de crecimiento se desacelero al 17% interanual, frente al 20% del trimestre anterior. La competencia de Microsoft Azure y Google Cloud esta intensificandose, lo que genera incertidumbre sobre la participacion de mercado de $AMZN en la nube.

4. Sentimiento general del mercado
El mercado en general esta en un modo de aversion al riesgo debido a las preocupaciones sobre las tasas de interes y la inflacion. Las acciones de alto crecimiento como $AMZN son mas sensibles a estos factores macroeconomicos.

Analisis detallado de los segmentos de negocio​

Para entender mejor la situacion, desglosemos los resultados por segmento:

• Comercio electronico: Los ingresos de las tiendas online crecieron un 7% interanual hasta $51.1 mil millones. Esto es solido, pero el crecimiento se esta normalizando despues del boom pandemico. Los costos de envio aumentaron debido a la expansion de la red de cumplimiento.
• AWS: Genero $24.2 mil millones en ingresos, un 17% mas. Sin embargo, el margen operativo de AWS se redujo al 28% desde el 30% del trimestre anterior, debido a las inversiones en IA.
• Publicidad: Los ingresos publicitarios alcanzaron $11.8 mil millones, un 24% mas. Este segmento sigue siendo un punto brillante, impulsado por la integracion de anuncios en Prime Video.
• Suscripciones: Los ingresos por suscripciones, incluyendo Prime, crecieron un 11% hasta $10.7 mil millones. La base de miembros Prime sigue expandiendose, especialmente en mercados internacionales.

Perspectivas a largo plazo para $AMZN​

A pesar de la reaccion del mercado, creo que $AMZN sigue siendo una empresa fundamentalmente solida. Aqui estan mis puntos clave:

• La inversion en IA posiciona a $AMZN para capturar una parte significativa de este mercado emergente. AWS esta lanzando nuevos servicios de IA generativa que podrian impulsar el crecimiento futuro.
• El negocio de publicidad esta infravalorado por muchos inversores. Con la expansion de anuncios en Prime Video y la busqueda, $AMZN podria convertirse en un jugador importante en publicidad digital.
• La eficiencia operativa esta mejorando. $AMZN ha estado reduciendo costos en su red de cumplimiento, lo que deberia mejorar los margenes con el tiempo.

Comparacion con otras grandes tecnologicas​

Es util comparar la reaccion de $AMZN con otras empresas que tambien reportaron esta temporada:

• Microsoft reporto resultados mixtos, con Azure creciendo un 31%, pero la accion cayo debido a la guia debil.
• Alphabet (Google) supero expectativas, pero la accion tambien cayo por preocupaciones sobre los costos de IA.
• Meta Platforms tuvo una caida similar despues de reportar fuertes resultados pero guia debil.

Esto sugiere que el mercado esta castigando a las empresas que no ofrecen una guia optimista, independientemente de los resultados actuales.

Estrategia para inversores​

Si estas considerando invertir en $AMZN, aqui hay algunas recomendaciones:

Para inversores a largo plazo: La caida actual podria ser una oportunidad de compra. $AMZN tiene un historial de superar desafios a corto plazo. La diversificacion de sus negocios (comercio electronico, nube, publicidad, IA) proporciona multiples motores de crecimiento.

Para traders a corto plazo: La volatilidad continuara en las proximas semanas. Espera a que el precio encuentre soporte antes de entrar. Los niveles clave a vigilar son $170 y $160.

Riesgos a considerar:

• Aumento de la competencia en la nube.
• Presion regulatoria en la UE y EE.UU.
• Desaceleracion economica global que afecte el gasto del consumidor.

Conclusion​

La caida de las acciones de $AMZN despues de resultados fuertes no es irracional. El mercado esta descontando las preocupaciones sobre la guia, los gastos de capital y la competencia. Sin embargo, para los inversores con una vision a largo plazo, $AMZN sigue siendo una de las empresas mas innovadoras y diversificadas del mundo.

Como siempre, haz tu propia investigacion y considera tu tolerancia al riesgo antes de tomar decisiones de inversion.

Fuente original: Invezz

Leer el articulo completo