En junio de 2024, una instalación industrial cerca de Corsicana, Texas, era el epicentro de una ambición clara: convertirse en la mina de $BTC (Bitcoin) más grande del mundo. Excavadoras, camiones y un enorme hangar de techo blanco pintaban el paisaje de Riot Platforms.
Hoy, apenas un año y medio después, el plan ha dado un giro radical. Se estima que dos tercios de esa misma infraestructura se destinarán a inteligencia artificial (IA) y computación de alto rendimiento (HPC). Lo que iba a ser un templo para la criptomoneda se transforma en una megafábrica para la nueva fiebre del oro digital: la IA.
Este no es un caso aislado. Es un fenómeno que se repite a lo largo y ancho de Estados Unidos. Al menos ocho grandes empresas de minería de $BTC (Bitcoin) que cotizan en bolsa —Bitfarms, Core Scientific, Riot, IREN, TeraWulf, CleanSpark, Bit Digital, MARA Holdings y Cipher Mining— han anunciado en los últimos 18 meses su intención de dedicarse, parcial o totalmente, a la inteligencia artificial.
¿Qué está impulsando esta migración masiva? Una tormenta perfecta de factores económicos y una oportunidad de negocio que brilla con más fuerza.
La Tormenta Perfecta que Ahoga la Rentabilidad Minera
Para entender el cambio, hay que comprender la economía de la minería de $BTC (Bitcoin). Los mineros compiten por resolver complejos rompecabezas computacionales para ganar el derecho de procesar transacciones y recibir una recompensa en $BTC (Bitcoin). Su rentabilidad depende de tres pilares clave:
- El precio de $BTC (Bitcoin) en el mercado.
- El costo de la energía eléctrica para alimentar sus máquinas.
- La competencia global (hashrate), que no ha dejado de crecer exponencialmente.
En 2024, el "halving" redujo la recompensa por bloque a 3.125 $BTC (Bitcoin). Al mismo tiempo, el precio de $BTC (Bitcoin), aunque alto en términos históricos, cayó desde sus máximos de 2025, situándose alrededor de los 85,000 dólares (un 30% menos). Para muchas operaciones, los números empezaron a no cuadrar.
"La economía es terrible hoy en día. Si compro una máquina minera de $BTC (Bitcoin) hoy, no sé si podré recuperar el dinero", comenta Charles Chong, de BlockSpaceForce.
Según investigaciones de CoinShares, a finales de 2024 solo una minoría de las grandes mineras públicas seguía siendo rentable al precio vigente de $BTC (Bitcoin). El negocio se había vuelto extremadamente difícil para todos excepto para los más eficientes.
El Canto de Sirena de la Inteligencia Artificial
Frente a esta incertidumbre, el mercado de la IA se presenta como un faro de estabilidad y márgenes jugosos. La demanda de capacidad de computación (GPUs) para entrenar modelos de IA es feroz y parece insaciable.
La gran diferencia está en el modelo de negocio:
- Minería de $BTC (Bitcoin): Ingresos volátiles, ligados al precio de un activo especulativo y a una competencia feroz. Es una lotería computacional.
- Alojamiento para IA/HPC: Ingresos predecibles, asegurados por contratos plurianuales con gigantes tecnológicos (hyperscalers) como Amazon Web Services, Microsoft Azure o Google Cloud. Es un negocio de servicios con flujos estables.
Las cifras hablan por sí solas. En pocos meses, las ex-mineras han anunciado contratos de IA por un valor agregado que supera los 43,000 millones de dólares. El mercado bursátil ha premiado con subidas brutales a las empresas que anuncian este "pivot".
"Son tipos oportunistas. La razón por la que entraron en $BTC (Bitcoin) fue porque fueron los primeros en saltar: son arriesgados. Ahora ven la misma oportunidad con la IA", señala Chong.
Ben Gagnon, CEO de Bitfarms (que planea cambiar totalmente a IA para 2027), lo resume así: "Es que HPC crea tanto más valor por unidad de energía y lo hace de forma predecible... que la empresa no puede justificar una mayor inversión en la minería de $BTC (Bitcoin)".
Los Retos del Cambio: No Es Solo Cambiar de Máquinas
Sin embargo, la transición no es tan simple como sacar los ASICs (máquinas mineras de $BTC (Bitcoin)) y meter GPUs. Fred Thiel, ex-CEO de MARA, fue escéptico al respecto:
"Un centro de datos de minería de $BTC (Bitcoin) es el más sencillo que existe. Es muy difícil para los mineros pivotar para ser anfitriones de empresas a gran escala".
Los principales desafíos son:
- Tiempo de actividad (Uptime): Un modelo de IA que se entrena requiere una disponibilidad del 99.999% (cinco nueves). Cualquier interrupción es costosa. Muchas granjas mineras se construyeron con la capacidad de desconectarse en segundos durante picos de demanda eléctrica a cambio de tarifas favorables. Eso es inaceptable para un cliente de IA.
- Infraestructura de energía de respaldo: Para garantizar ese uptime, hay que invertir en generadores redundantes y sistemas de respaldo, un costo enorme que no tenían antes.
- Enfriamiento y densidad: Los racks de GPUs para IA pueden generar mucho más calor y requerir una densidad de potencia por rack muy superior a la de los ASICs de $BTC (Bitcoin). La infraestructura de refrigeración debe adaptarse.
A pesar de estos obstáculos, los grandes acuerdos con hyperscalers demuestran que es un reto superable. La infraestructura base —conexión a la red eléctrica, tierras, permisos, edificios— ya está construida, y eso es un valor enorme.
Los Resistentes: Los que se Quedan en la Minería Pura
No todo el mundo se sube al tren de la IA. Un ejemplo notable es American Bitcoin, una empresa creada por Eric Trump que se escindió de Hut 8. Su modelo es diferente: no poseen instalaciones, solo el hardware minero, y se centran en la máxima eficiencia operativa.
Matt Prusak, su presidente, afirma que pueden extraer un $BTC (Bitcoin) a un costo total de unos 50,000 dólares, gracias a acuerdos energéticos muy favorables y bajos gastos generales.
"La eficiencia es la moneda de cambio. Estamos empezando a ver esta ordenación del sector. Los operadores que no eran muy disciplinados... están empezando a despegarse", dice Prusak.
Para ellos, pivotar no tiene sentido: "American Bitcoin no se construyó como una empresa genérica de infraestructura de datos". Su apuesta es que la minería, purgada de operadores ineficientes, seguirá siendo rentable para los mejores.
Las Grandes Preguntas para el Futuro de $BTC
Este éxodo masivo de mineros industriales de EE.UU. hacia la IA plantea interrogantes profundos sobre el futuro de la red $BTC (Bitcoin).
1. ¿La Seguridad de la Red está en Riesgo?
La seguridad de $BTC (Bitcoin) descansa en la descentralización y el enorme poder computacional (hashrate) dedicado a la minería. Si una porción muy grande de ese hashrate desaparece o se concentra en pocas manos, teóricamente se vuelve más viable un ataque del 51%, donde un actor malintencionado podría controlar la red.
Charles Chong lo ve como "una amenaza seria. Pero cuán pronto es una pregunta abierta". Por ahora, el costo de tal ataque sigue siendo astronómico, pero la reducción constante de la recompensa por bloque (halving cada 4 años) presiona el modelo económico a largo plazo.
2. ¿A Dónde se Mudará la Minería?
La lógica sugiere que la minería, como una planta que busca el sol, migrará hacia donde la energía sea más barata y abundante. El mercado estadounidense se ha vuelto competitivo y caro, en parte por la propia demanda de la IA.
"Lo más probable es que la minería se retire a rincones del planeta donde la energía sea más barata y abundante", se predice en el artículo.
Ya vemos movimientos en esa dirección. MARA, por ejemplo, anunció la construcción de una instalación en Paraguay. Países con excedentes de energía hidroeléctrica, geotérmica o gas natural asociado podrían convertirse en los nuevos hubs mineros.
3. ¿Se Convertirá la Minería en un Asunto de Estado?
Hay una teoría fascinante: la minería podría terminar siendo dominada por Estados-nación. Países como El Salvador (que tiene $BTC (Bitcoin) como moneda de curso legal), Bután o incluso Estados Unidos (con sus reservas en $BTC (Bitcoin)) tienen un incentivo de seguridad nacional para mantener la red segura.
Meltem Demirors lo plantea así: "Tal vez la gente minará con pérdidas, porque es una cuestión de seguridad nacional". Para un país, el costo de operar unos pocos miles de ASICs podría justificarse como el gasto en proteger sus reservas estratégicas, similar a guardar oro en Fort Knox.
Conclusión: Un Punto de Inflexión Histórico
Estamos presenciando un punto de inflexión histórico en la corta vida de la industria de $BTC (Bitcoin). La primera ola de industrialización minera, que construyó enormes granjas de servidores con acceso a energía barata, fue en cierto modo la "beta tester" de la infraestructura que ahora demanda la IA.
Como señala Demirors, "la minería de $BTC (Bitcoin) creó el modelo para el auge de la computación de la IA y el centro de datos moderno".
Este pivot no significa la muerte de la minería de $BTC (Bitcoin). Significa su evolución y posible re-localización. La red se adaptará, como siempre lo ha hecho. La minería probablemente se volverá más nicho, más eficiente, y se trasladará a jurisdicciones con ventajas energéticas comparativas, mientras que la infraestructura de capital intensivo en países como EE.UU. y Canadá se reutiliza para alimentar la siguiente revolución tecnológica.
Es un recordatorio de que en el mundo de la tecnología y el capital, los recursos fluyen hacia donde se genera más valor. Hoy, ese valor, al menos en términos de flujos de caja estables y contratos predecibles, parece estar más claro en los servidores de IA que en la lotería computacional de minar el siguiente bloque de $BTC (Bitcoin).
El viaje de la instalación en Corsicana, de mina de $BTC (Bitcoin) a fábrica de IA, es la metáfora perfecta de este cambio de era.
*Artículo basado en información original de WIRED. Adaptado y ampliado para análisis en foro.*