Evercore ISI ve valor estructural en grandes tecnológicas pese a ajustes publicitarios
Mark Mahaney, director de investigación de internet en Evercore ISI, mantiene una visión positiva a largo plazo sobre grandes empresas tecnológicas como $META (Meta Platforms Inc) y Amazon, a pesar de un entorno de cautela a corto plazo. El analista atribuye la compresión de los presupuestos publicitarios a una actitud táctica corporativa, no a un cambio estructural en el sector.
Inversiones masivas en infraestructura de IA
El grupo tecnológico Meta destinó un rango de gasto de capital (CapEx) de entre 64.000 y 72.000 millones de dólares para 2025, un aumento significativo respecto a años anteriores. Esta inversión está dirigida a expandir su infraestructura de inteligencia artificial.
Por su parte, Amazon planea un gasto de capital de aproximadamente 200.000 millones de dólares para 2026, frente a los 131.000 millones de 2025. Estos fondos se destinan principalmente a servidores de IA, chips y equipamiento de redes para impulsar el crecimiento de Amazon Web Services (AWS).
Perspectivas y valoraciones según Evercore
Evercore ISI mantiene un precio objetivo de 900 dólares para la acción de $META (Meta Platforms Inc). Para Amazon, el objetivo se sitúa en 285 dólares. La firma también respalda a Alphabet con un precio objetivo de 400 dólares.
Mahaney estima que los años 2026 o 2027 podrían marcar el pico de intensidad del gasto de capital, momento a partir del cual el crecimiento de esta partida comenzaría a moderarse.
Retorno temprano de las inversiones
Los retornos de estas inversiones ya comienzan a materializarse. Andy Jassy, CEO de Amazon, reveló que los ingresos de AWS vinculados a la IA superaron una tasa de ejecución anual de 15.000 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, lo que representa aproximadamente el 10% de los ingresos totales de AWS.
La tesis de Evercore ISI sugiere que, en un horizonte de tres a cinco años, estas compañías podrían volver a registrar un alto retorno sobre el capital invertido, apoyadas por la oportunidad que representa la IA.
*Acciones de Amazon y Meta: Evercore las ve como gangas de calidad en plena corrección*
*Imagen: Shutterstock*