Flujos de ETP Cripto Liderados por Suiza y $XRP, con Demanda Concentrada en Europa
Los productos cotizados en bolsa (ETP) de criptomonedas a nivel global registraron entradas netas de 224 millones de dólares la semana pasada, según datos de CoinShares. Esta cifra representa una recuperación frente a las salidas de 414 millones de dólares de la semana anterior, aunque un análisis detallado revela una concentración geográfica y por activos muy marcada.
Concentración Geográfica: Suiza Acapara el 70% de las Entradas
La distribución de los flujos fue notablemente desigual a nivel regional:
- Suiza representó aproximadamente 157 millones de dólares, lo que equivale al 70% del total global.
- Alemania y Estados Unidos contribuyeron con alrededor de 28 millones de dólares cada uno.
- Canadá registró una entrada menor, de 11 millones de dólares.
$XRP Encabeza las Entradas por Activos
La distribución por activos también mostró una fuerte concentración. El token $XRP (XRP) lideró todas las entradas, atrayendo aproximadamente 120 millones de dólares. Esta cifra representa más de la mitad del total global y constituye la mayor entrada semanal para productos vinculados a esta criptomoneda desde mediados de diciembre de 2025.
Prácticamente la totalidad de estos 120 millones de dólares provino de la demanda en ETPs europeos e internacionales. Los datos de SoSoValue muestran que los cinco ETFs spot de $XRP (XRP) cotizados en Estados Unidos registraron flujos diarios cercanos a cero durante las últimas dos semanas.
Bitcoin y Ether: Dinámicas Contrastantes
Los ETPs de Bitcoin atrajeron 107 millones de dólares. Sin embargo, solo 22 millones de esa cantidad provinieron de los ETFs spot en EE.UU., que se mantienen en territorio negativo en lo que va del año. En contraste, la empresa MicroStrategy reveló que compró 4,871 BTC por aproximadamente 330 millones de dólares en la misma semana.
Los productos vinculados a Ether continuaron con salidas, registrando un desembolso de 53 millones de dólares. Esto suma salidas acumuladas en el año de 327 millones para este activo. Esta tendencia contrasta con la actividad de Bitmine Immersion Technologies (BMNR), que realizó su mayor adquisición semanal de ETH desde diciembre de 2025.
James Butterfill de CoinShares atribuyó parte de la debilidad en los flujos de Ether a la incertidumbre regulatoria en torno a la Ley CLARITY, una legislación sobre stablecoins estrechamente vinculada al ecosistema de Ethereum.
Contexto del Mercado Institucional Más Amplio
El informe señala que, si bien los ETFs spot de Bitcoin absorbieron un volumen significativo en una ventana móvil de 30 días, la presión de compra institucional sostenida parece concentrarse en pocos canales. El mercado más amplio de ETP, que incluye productos apalancados, en corto y de altcoins en decenas de países, no estaría confirmando una narrativa generalizada de entrada institucional masiva.
El Índice de Prima de Coinbase, que rastrea si Bitcoin se negocia con prima o descuento en el exchange asociado con flujos institucionales estadounidenses, se ha mantenido persistentemente negativo desde octubre de 2025.