El token HYPE de Hyperliquid podría ser su arma en el mercado de predicciones, según Arthur Hayes
El impulso de la plataforma descentralizada líder Hyperliquid en los mercados de predicción se centra en quién captura las ganancias, no solo en un trading más barato, según Arthur Hayes, cofundador del exchange BitMEX y CIO del fondo Maelstrom.
CoinDesk informó anteriormente que Hyperliquid está preparando un modelo de apertura sin comisiones para el trading de eventos bajo HIP-4. La Propuesta de Mejora de Hyperliquid (HIP)-4 es una propuesta que introduce el trading de eventos en Hyperliquid.
Hayes afirmó que esa estructura es solo la primera capa. En una nota dirigida a CoinDesk, argumentó que el verdadero diferenciador es HYPE, el token de intercambio de Hyperliquid, que según él permite a los usuarios beneficiarse de la actividad de la plataforma de una manera que Polymarket y Kalshi actualmente no ofrecen.
La visión de Hayes sobre HIP-4
"HIP-4 se convertirá rápidamente en un mercado de predicciones dominante debido a la gran base de usuarios de Hyperliquid, las comisiones de trading mucho más bajas y una infraestructura tecnológica muy robusta", dijo Hayes a CoinDesk. "Los usuarios que posean el token $HYPE (Hyperliquid) pueden obtener beneficios directos por su uso de HIP-4".
Polymarket se espera que lance un token, comúnmente conocido como $POLY.
En Gate, contratos perpetuos de premercado vinculados a un posible token $POLY se negocian alrededor de $14, lo que implica una valoración totalmente diluida de aproximadamente $14 mil millones. HYPE, en comparación, tiene una FDV de alrededor de $38 mil millones, según datos de CoinGecko.
Los mercados previos a la cotización suelen ser altamente especulativos y pueden tener un bajo volumen de operaciones, lo que significa que cualquier valoración implícita debe tratarse con precaución y puede no reflejar de manera fiable la demanda real del mercado.
El factor geográfico y regulatorio
El argumento también se reduce a la geografía. Polymarket se registró en la CFTC en julio pasado y está reconstruyendo su negocio en EE. UU., poniendo el cumplimiento en el centro de su estrategia.
Sin embargo, en Asia, aún está lidiando con cómo los reguladores clasifican su producto. Es restringido geográficamente en Singapur, Tailandia y Taiwán, parcialmente restringido en Japón. Mientras tanto, en Hong Kong, mercados de predicción más ampliamente están en el radar de los reguladores de juegos de azar.
Hyperliquid no enfrenta una restricción equivalente, y su base de usuarios se inclina hacia Asia, donde el comercio nativo en criptomonedas ya es profundo.
El contraste con Kalshi
El contraste es más evidente con Kalshi.
Como una bolsa regulada por la CFTC, el modelo de Kalshi se basa en el cumplimiento y la obtención de licencias, no en incentivos de tokens, lo que probablemente excluye el tipo de capa de acumulación de valor a la que se refiere Hayes.
Eso lo convierte en la prueba más directa de su tesis. Los usuarios pueden negociar resultados de eventos en Kalshi, pero no tienen acceso a las ganancias potenciales de la plataforma en sí. En los mercados tradicionales, ese tipo de beneficio generalmente se obtiene a través de la participación accionaria, como una oferta pública inicial (IPO), aunque por ahora, la participación de los usuarios de Kalshi se limita al comercio en la plataforma.
A través de las tres plataformas, la división es estructural: Hyperliquid ya vincula el uso a un token, Polymarket parece estar avanzando en esa dirección, y el modelo de Kalshi probablemente lo impida por completo.
Análisis detallado de la propuesta HIP-4
La Propuesta de Mejora de Hyperliquid (HIP-4) introduce el trading de eventos en la plataforma. Este modelo de apertura sin comisiones para el trading de eventos representa un cambio significativo en la forma en que los usuarios pueden participar en los mercados de predicción.
Ventajas clave de HIP-4:
- Sin comisiones de trading para eventos
- Integración con la base de usuarios existente de Hyperliquid
- Infraestructura tecnológica robusta
- Incentivos directos a través del token HYPE
Comparativa de plataformas:
- Hyperliquid: Sin restricciones geográficas significativas, token nativo HYPE, modelo sin comisiones
- Polymarket: Restricciones en Asia, esperando lanzamiento de token $POLY, comisiones variables
- Kalshi: Regulado por CFTC, sin token nativo, modelo basado en cumplimiento
Implicaciones para el mercado de predicciones
La entrada de Hyperliquid en el mercado de predicciones con HIP-4 podría cambiar significativamente el panorama competitivo. La combinación de una base de usuarios establecida, comisiones bajas y un token que permite a los usuarios participar en el crecimiento de la plataforma crea una propuesta de valor única.
Factores que podrían impulsar el éxito de HIP-4:
- Base de usuarios existente y activa
- Incentivos económicos directos para los poseedores de HYPE
- Menores barreras regulatorias en mercados clave asiáticos
- Infraestructura técnica ya probada en el trading de criptomonedas
Desafíos potenciales:
- Escrutinio regulatorio futuro
- Competencia de plataformas establecidas como Polymarket
- Volatilidad del token HYPE
- Adopción por parte de usuarios no cripto nativos
Perspectivas futuras
El mercado de predicciones está evolucionando rápidamente, y la propuesta de Hyperliquid representa una nueva frontera en la intersección de las finanzas descentralizadas y los mercados de eventos. La capacidad de los usuarios para obtener exposición económica al éxito de la plataforma a través de HYPE podría ser un diferenciador clave.
Sin embargo, el éxito final dependerá de múltiples factores, incluyendo la claridad regulatoria, la adopción por parte de los usuarios y la capacidad de Hyperliquid para ejecutar su visión de manera efectiva.
Conclusión
La visión de Arthur Hayes sobre el potencial de HYPE como arma en el mercado de predicciones destaca una tendencia más amplia hacia la tokenización de la participación en plataformas. Mientras que Polymarket y Kalshi ofrecen acceso a mercados de predicción, Hyperliquid ofrece una capa adicional de valor a través de su token nativo.
El tiempo dirá si esta estrategia resulta en un dominio del mercado, pero por ahora, la propuesta de Hyperliquid representa uno de los desarrollos más interesantes en el espacio de los mercados de predicción descentralizados.
Preguntas frecuentes
¿Qué es HIP-4?
HIP-4 es la Propuesta de Mejora de Hyperliquid que introduce el trading de eventos sin comisiones en la plataforma.
¿Cómo se diferencia Hyperliquid de Polymarket?
Hyperliquid ofrece un token nativo (HYPE) que permite a los usuarios beneficiarse del crecimiento de la plataforma, mientras que Polymarket aún no ha lanzado su token.
¿Qué ventajas tiene Hyperliquid sobre Kalshi?
Hyperliquid no está sujeto a las mismas restricciones regulatorias que Kalshi, que está regulado por la CFTC, y ofrece incentivos a través de su token.
¿Es seguro invertir en HYPE?
Como toda inversión en criptomonedas, conlleva riesgos significativos. Se recomienda realizar una investigación exhaustiva antes de invertir.
¿Cuándo estará disponible HIP-4?
La fecha exacta de lanzamiento no ha sido anunciada, pero se espera que sea en el futuro cercano según los informes de CoinDesk.