En un entorno donde la inteligencia artificial domina los titulares financieros, un estratega de JPMorgan Asset Management ofrece una perspectiva refrescante: los inversores globales están encontrando rendimientos que en algunos casos superan al S&P 500, y la tecnología no es siempre el motor principal.

Paul Quinsee, estratega de carteras globales en JPMorgan Asset Management, señala que los mercados de valores globales están generando retornos atractivos, con estrategias diversificadas que van más allá de las grandes empresas tecnológicas. Esta visión desafía la narrativa predominante de que la IA es el único camino hacia el crecimiento en los mercados bursátiles.

El rendimiento global supera al S&P 500​

Quinsee destaca que en 2023 y lo que va de 2024, varios índices bursátiles internacionales han mostrado un desempeño superior al del S&P 500, que tradicionalmente es el referente de renta variable en Estados Unidos. Por ejemplo, el índice MSCI World ex USA ha registrado ganancias de dos dígitos, impulsado por sectores como la salud, la energía y las finanzas, en lugar de depender exclusivamente de las empresas tecnológicas.

"Los inversores a menudo se centran demasiado en la narrativa de la IA y las grandes tecnológicas estadounidenses, pero hay oportunidades significativas en otros mercados", explica Quinsee. "Países como Japón, el Reino Unido y algunos mercados emergentes están ofreciendo rendimientos sólidos, respaldados por fundamentos económicos sólidos y valoraciones atractivas".

Sectores que impulsan el rendimiento global​

El estratega de JPMorgan identifica varios sectores que están contribuyendo al rendimiento superior de los mercados globales:

- Salud: Empresas farmacéuticas y de biotecnología en Europa y Asia están viendo un crecimiento impulsado por la innovación en tratamientos y la demanda envejecida.
- Energía: Las compañías energéticas, especialmente en el sector de petróleo y gas, se benefician de precios altos y una demanda estable.
- Finanzas: Bancos y aseguradoras en mercados desarrollados y emergentes están aprovechando tasas de interés más altas para mejorar sus márgenes.
- Consumo básico: Empresas de alimentos y bebidas en mercados emergentes se benefician del crecimiento de la clase media.

Estos sectores, combinados con una exposición limitada a la tecnología, están generando rendimientos que en algunos casos superan al S&P 500, que tiene una alta ponderación en empresas tecnológicas como $AAPL (Apple Inc), $MSFT (Microsoft Corporation) y $NVDA (NVIDIA Corporation).

Oportunidades en mercados específicos​

Quinsee pone énfasis en Japón como un mercado que está mostrando un rendimiento excepcional. El índice Nikkei 225 ha alcanzado máximos históricos, impulsado por reformas corporativas, un yen débil que beneficia a los exportadores y una política monetaria acomodaticia. "Japón es un ejemplo claro de cómo factores locales pueden generar rendimientos superiores, independientemente de la tendencia global de la IA", afirma.

Además, el Reino Unido ofrece valoraciones atractivas en sectores como la energía y las finanzas, mientras que mercados emergentes como India y Brasil están viendo un crecimiento económico robusto que se refleja en sus mercados bursátiles.

Estrategia para inversores​

El estratega de JPMorgan recomienda a los inversores que consideren una diversificación global más amplia, en lugar de concentrar sus carteras en empresas tecnológicas estadounidenses. "No se trata de ignorar la IA, sino de reconocer que hay muchas otras fuentes de rendimiento en el mundo", explica.

Para aquellos interesados en aprovechar estas oportunidades, Quinsee sugiere:

-

• Invertir en fondos indexados globales que excluyan a Estados Unidos o tengan una baja ponderación en tecnología.
• Considerar sectores como salud, energía y finanzas en mercados desarrollados y emergentes.
• Evaluar mercados específicos como Japón, el Reino Unido y la India, que ofrecen valoraciones atractivas y fundamentos sólidos.

Conclusión​

La visión de Paul Quinsee de JPMorgan Asset Management es un recordatorio de que los mercados globales ofrecen oportunidades más allá de la inteligencia artificial. Mientras que la IA sigue siendo una tendencia poderosa, los inversores pueden encontrar rendimientos superiores en sectores y regiones que a menudo pasan desapercibidos. La clave está en diversificar y mirar más allá de las narrativas dominantes.

Para quienes buscan maximizar sus retornos en un entorno de incertidumbre económica, considerar estrategias globales que no dependan exclusivamente de la tecnología podría ser la decisión más inteligente.