Resultados de AMZN en el 1T superan todas las expectativas​

$AMZN ha acaparado la atención en las operaciones fuera de horario tras presentar unos resultados del primer trimestre que han superado ampliamente las estimaciones del mercado. La compañía ha visto un fuerte impulso gracias a la demanda de servicios en la nube orientados a inteligencia artificial y a un notable crecimiento en su negocio publicitario de alto margen.

Los inversores están centrados en la agresiva trayectoria de crecimiento de la compañía y en unas previsiones de ingresos que sugieren que el gigante minorista y de la nube solo está acelerando su ritmo.

Datos principales del trimestre​

Las cifras clave han sido espectaculares. $AMZN registró un beneficio por acción (EPS) de $2.78, casi duplicando los $1.63 que habían previsto los analistas. Esto también representa un salto significativo desde los $0.98 registrados en el mismo trimestre del año anterior.

En cuanto a ingresos, la compañía alcanzó los $181.52 mil millones, superando con holgura la estimación de $177.30 mil millones y marcando un aumento considerable respecto a los $143.3 mil millones generados en el primer trimestre de 2025.

En relación con su mínimo reciente, las acciones de $AMZN suben actualmente alrededor de un 33%.

El crecimiento de AWS disipa las dudas sobre el capex​

Una preocupación principal para los inversores en grandes tecnológicas este año ha sido el elevado coste de construir la infraestructura necesaria para la inteligencia artificial. Sin embargo, los resultados del primer trimestre de $AMZN sugieren que esas inversiones ya están dando sus frutos.

$AMZN confirmó que sus gastos de capital (capex) para 2026 alcanzarán un récord de $200 mil millones este año, destinados mayoritariamente a centros de datos y al desarrollo de silicio propio, como el chip Trainium3.

Aunque un coste de $200 mil millones podría asustar al mercado en circunstancias normales, la eficiencia dentro del segmento Amazon Web Services (AWS) está silenciando a los escépticos. Los ingresos de AWS crecieron hasta los $37.59 mil millones, superando las estimaciones de $36.64 mil millones y registrando su crecimiento más rápido en años.

Esto sugiere que por cada dólar que $AMZN invierte en infraestructura, el mercado está viendo un retorno directo y de alto margen procedente de clientes empresariales que migran cargas de trabajo de IA a la nube. La preocupación de los accionistas por un posible "gasto excesivo" está siendo reemplazada por la percepción de que las acciones de $AMZN están construyendo un amplio foso tecnológico que los rivales encontrarán difícil de replicar.

Los ingresos publicitarios de alto margen siguen impulsando $AMZN​

Más allá de la nube, el negocio publicitario de $AMZN se ha convertido en una fuente de ingresos de alto margen, con unos ingresos de $17.24 mil millones, por encima de los $16.87 mil millones que Wall Street había pronosticado.

Este negocio resulta especialmente atractivo para los inversores porque sus márgenes son significativamente superiores a los del comercio minorista tradicional. Actúa esencialmente como "beneficio puro" que ayuda a subsidiar los enormes costes logísticos y de I+D de la firma.

La integración de niveles publicitarios en Prime Video y el uso de IA generativa para ayudar a los vendedores a crear campañas más eficaces han convertido a $AMZN en la tercera mayor plataforma de publicidad digital a nivel mundial.

Previsiones alcistas para el segundo trimestre​

De cara al futuro, la guía de la dirección sigue siendo extraordinariamente alcista. $AMZN espera ventas para el segundo trimestre entre $194 mil millones y $199 mil millones, muy por encima de los $188.9 mil millones que esperaban los analistas.

Esto sugiere que el efecto "flywheel" —donde más compradores generan más datos, lo que conduce a anuncios más efectivos— gira más rápido que nunca, y eso es muy positivo para las acciones de $AMZN.

¿Vale la pena comprar $AMZN tras los resultados del primer trimestre?​

El argumento alcista para las acciones de $AMZN ya no se limita a vender libros o comestibles; se trata de la dominación total del ecosistema digital.

Desde el punto de vista de la valoración, la ratio P/E a futuro de $AMZN se vuelve cada vez más atractiva a medida que el crecimiento de beneficios (más del 180% interanual) sigue superando la apreciación del precio de la acción.

Notas recientes de analistas de firmas como JPMorgan subrayan que $AMZN entra en una "era dorada de expansión de márgenes" a medida que la automatización y la robótica en los centros de distribución reducen el "coste de servir" mientras la IA impulsa la próxima fase de crecimiento de AWS.

Con un balance repleto de efectivo y la reciente alianza estratégica con la startup de IA Anthropic que refuerza aún más su posición, $AMZN está capturando toda la pila de IA —desde los chips (Trainium) hasta la plataforma (Bedrock) y las aplicaciones dirigidas al consumidor.

Para los inversores a largo plazo, el informe del primer trimestre confirma que $AMZN no es solo un participante en la revolución de la IA; es el dueño.

Conclusión​

Los resultados de $AMZN en el primer trimestre han sido excepcionales, superando las expectativas en todos los frentes. El crecimiento de AWS y del negocio publicitario demuestran que la compañía está bien posicionada para capitalizar las tendencias tecnológicas actuales. Con previsiones alcistas y una estrategia sólida en inteligencia artificial, $AMZN sigue siendo una opción atractiva para los inversores a largo plazo.