$BKNG (Booking Holdings Inc)
Booking Holdings, Inc. — Resumen Ejecutivo de Resultados: Q2 2025
Período: 1 de abril – 30 de junio de 2025 | Reportado: 29 de julio de 2025
Contexto actual: 16 de septiembre de 2025
Resultados Financieros Clave (Datos Oficiales Verificados)
Márgenes y Eficiencia
Riesgos y Factores Relevantes
Guía Oficial Q3 FY2025
Conclusión Ejecutiva
Booking Holdings tuvo un Q2 2025 fuerte, con crecimiento sólido en Room Nights (+8%), Gross Bookings (+13%) y Revenue (+16%). Las métricas ajustadas como EBITDA y EPS reflejan desempeño robusto (+28% y +32%, respectivamente), aunque la rentabilidad GAAP sufrió por efectos negativos de divisas y costos financieros. El flujo de caja libre creció +32%, lo que refuerza la capacidad de retorno de capital. La guía para el Q3 es más moderada, reflejando cautela, pero se espera que los indicadores clave sigan creciendo en un entorno viajero saludable.
Próximos Hitos Clave
El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.
Booking Holdings, Inc. — Resumen Ejecutivo de Resultados: Q2 2025Período: 1 de abril – 30 de junio de 2025 | Reportado: 29 de julio de 2025
Contexto actual: 16 de septiembre de 2025
Resultados Financieros Clave (Datos Oficiales Verificados)| Concepto | Q2 2025 | Q2 2024 | Variación YoY |
|---|---|---|---|
| Room Nights | 309 millones | ~287 millones | ▲ +8% |
| Gross Bookings | US$ 46.7 mil millones | ~US$ 41.4 mil millones | ▲ +13% |
| Revenue | US$ 6.80 mil millones | ~US$ 5.86 mil millones | ▲ +16% |
| GAAP Net Income | US$ 895 millones | ~US$ 1,521 millones | ▼ –41% |
| GAAP EPS | US$ 27.43 | ~US$ 44.38 | ▼ –38% |
| Adjusted EPS (non-GAAP) | US$ 55.40 | ~US$ 41.90 | ▲ +32% |
| Adjusted EBITDA | US$ 2.40 mil millones | ~US$ 1.87 mil millones | ▲ +28% |
| Free Cash Flow | US$ 3.10 mil millones | ~US$ 2.35 mil millones | ▲ +32% |
- Superó expectativas de consenso:
- Revenue esperado: ~$6.6-6.7B → superado
- Adjusted EPS esperado: ~$50.30 → superado
Márgenes y Eficiencia| Métrica | Q2 FY2025 |
|---|---|
| Margen EBITDA Ajustado | ≈ 35.6% (vs ~32.4% Q2 2024) |
| Crecimiento de costos operativos ajustados fijos | ~ 11% YoY |
| Marketing (%) sobre Gross Bookings | 4.6% (ligeramente inferior al año anterior) |
Riesgos y Factores Relevantes- Impacto divisas y costos financieros elevados: afectaron ganancias GAAP considerablemente.
- Presión en ADRs constantes (en moneda constante los ADRs bajaron ~1%): justo margen de pasillo para compensar con volumen.
- Entorno macroeconómico y geopolítico: Booking advierte incertidumbre, especialmente en exteriores y en la duración del viaje.
Guía Oficial Q3 FY2025| Concepto | Rango Estimado |
|---|---|
| Crecimiento Room Nights | ~3.5% – 5.5% YoY |
| Gross Bookings Growth | ~8% – 10% YoY |
| Revenue Growth | ~7% – 9% YoY |
| Adjusted EBITDA | US$ 3.9 - US$ 4.0 mil millones |
Conclusión EjecutivaBooking Holdings tuvo un Q2 2025 fuerte, con crecimiento sólido en Room Nights (+8%), Gross Bookings (+13%) y Revenue (+16%). Las métricas ajustadas como EBITDA y EPS reflejan desempeño robusto (+28% y +32%, respectivamente), aunque la rentabilidad GAAP sufrió por efectos negativos de divisas y costos financieros. El flujo de caja libre creció +32%, lo que refuerza la capacidad de retorno de capital. La guía para el Q3 es más moderada, reflejando cautela, pero se espera que los indicadores clave sigan creciendo en un entorno viajero saludable.
Próximos Hitos Clave- Octubre 2025: reporte de resultados Q3 FY2025.
- Monitoreo ADRs y mix de room nights directo vs agencia.
[*]Avances en producto “Connected Trip” y verticales como vuelos y experiencias.
El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.