Article Resultados Resultados financieros de Citigroup (Q3 2025)

Análisis de los Resultados Financieros del Tercer Trimestre (Q3) de 2025 de Citigroup Inc (C)​

$C (Citigroup) reportó sus resultados financieros para el tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 14 de octubre de 2025, antes de la apertura del mercado. La compañía superó las expectativas de los analistas, con un EPS ajustado de $2.24 (vs. $1.90 estimado) y ingresos de $22.1 mil millones (vs. $21.09 mil millones estimados). El crecimiento fue impulsado por un aumento del 12% en el ingreso neto por intereses (NII) y fortaleza en todos los segmentos principales, con récord en ingresos en Services y USPB. Sin embargo, se registró un deterioro de goodwill de $726 millones relacionado con la venta de una participación en Banamex, impactando el EPS GAAP en $1.86 (vs. $1.51 YoY). Excluyendo este ítem, el net income fue $4.5 mil millones. Las acciones de $C (Citigroup) subieron ~2% en premarket, reflejando resiliencia en un entorno macroeconómico mixto.

A continuación, un análisis detallado estructurado. Los datos provienen del comunicado oficial de prensa y la presentación de earnings.[/COLOR]

1. Resultados Consolidados Clave​

$C (Citigroup) mostró un crecimiento robusto en ingresos y ganancias, con expansión en márgenes y retornos. El NII fue un impulsor clave, aunque los gastos aumentaron por compensaciones y inversiones. El costo de crédito disminuyó, reflejando una mejor perspectiva macroeconómica.

Métrica Financiera	T3 2025 (Reportado)	Crecimiento interanual	vs. Estimaciones	Notas
Ingresos Totales	$22,100 millones	+9% (de $20,200M)	$21,090M (superado +4.7%)	Impulsado por NII +12% e ingresos no financieros +4%; excluido desinversiones +9%.
Ganancia Operativa	$5,300 millones	+3%	N / A	Margen operativo ~24%; excl. deterioro.
Ganancias Netas	$3,800 millones	+16% (de $3,200M)	N / A	Excl. deterioro del fondo de comercio $726M: $4,500M.
PCGA de ganancias por acción	$1.86	+23% (de $1.51)	N / A	Incluye deterioro; excl. $2,24 (+48%).
EPS ajustado	$2,24	+48% (de $1,51)	$1,90 (superado +17,9%)	Excl. ítems no recurrentes.
HUEVA	7,1%	+90 pb	DAKOTA DEL NORTE	Excl. deterioro: 8,5%.
RoTCE	8,0%	+100 pb	DAKOTA DEL NORTE	Excl. Deterioro: 9,7 %.
Ratio de eficiencia	64,7 %	-30 pb	DAKOTA DEL NORTE	Excluido el deterioro: ~64 %.

• Crecimiento Orgánico: Ingresos +9%; NII +12% por spreads y volúmenes; non-interest +4%.
• YTD: Ingresos ~$66,300M (+6%); Ganancias Netas ~$11,400M (+10%); EPS ~$5.58 (+15%).

La CEO Jane Fraser destacó: “La ejecución implacable de nuestra estrategia está entregando un mejor desempeño empresarial trimestre tras trimestre y mejorando nuestros retornos”.

2. Análisis por Segmentos​

$C (Citigroup) opera en cinco segmentos interconectados más Legacy Franchises y Corporate/Other. Todos registraron récord en ingresos para Q3, con leverage operativo positivo. Services y Markets lideraron el crecimiento.

Segmento​	Ingresos ($M)​	Crecimiento YoY​	Ganancias Netas ($M)​	RoTCE​	Notas Clave​
Servicios	5.400	+7%	1.800	28,9% (+250 pb)	TTS +7%, Servicios de valores +7%; AUC/AUA $30T (+13%).
Mercados	5.600	+15%	1.600	12,3% (+440 pb)	Renta fija +12%, Renta variable +24%; saldos prime +44%.
Bancario	2.100	+34%	638	12,3% (+800 pb)	Honorarios IB +17%; Asesoramiento +8%, ECM +35%, DCM +19%.
Poder	2.200	+8%	374	12,1% (+360 pb)	Activos de clientes $660 mil millones (+14%); NNIA $18,6 mil millones (+35%).
Banca personal en EE. UU.	5.300	+7%	858	14,5% (+630 pb)	Tarjetas de marca +8%, Servicios minoristas -1%; volumen de gasto +4%.
Todos los demás (incluido el legado)	1.500	-16%	-705	N / A	Legacy +8%; impacto por Banamex y Corporate/Other.

• Observaciones: Todos los segmentos mostraron leverage operativo positivo por 5-12 trimestres consecutivos. Servicios #1 en TTS; Markets #2 en Fixed Income; Banking #5 en IB con ganancia de share.
• Tendencias: Fuerte en volúmenes transfronterizos (+10%) y AUC (+13%); debilidad en APAC por macro.

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3. Flujo de Caja, Balance General y Otros Indicadores​

$C (Citigroup) generó flujo sólido, con foco en retornos de capital ($6.1B en Q3). El balance se fortaleció, con crecimiento en loans y deposits.

• Flujo de Caja: No detallado específicamente, pero indirecto vía cambios en balance: Depósitos promedio +5% YoY a $1,382B; loans promedio +6% YoY a $725B. LCR estable en 115%.
• Saldo General : Activos totales: $2,642 mil millones (+9% interanual); préstamos al final del período: $734 mil millones (+7%); depósitos al final del período: $1,384 mil millones (+6%). Deuda a Largo Plazo: $451 mil millones; patrimonio: $348 mil millones (+7%). CET1: 13.2% (-50 pb interanual); SLR: 5.5% (-30 pb). Total de ACL: $23,8 mil millones (+8%); ratio ACL/préstamos: 2.65% (-5 pb).
• Inversión en Capital: No especificado; foco en tecnología y transformación.
• Dividendo y Recompras: $1.1B en dividendos + $5B en recompras en Q3; YTD $12B retornados. Programa de recompras $20B en curso.
• Otros : Préstamos improductivos: $3.700 millones (+70%); Préstamos no acumulables: $2.200 millones (+2%). Valor de mercado total (TBVPS): $95,72 (+7%); Valor de mercado total (BVPS): $108,41 (+6%).

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4. Guía para el Año Completo 2025 y Outlook​

$C elevó su guía para FY 2025, reflejando momentum en fees y NII, aunque sin guía numérica explícita para net income o EPS.

Métrico	Guía FY 2025	Notas
Ingresos Totales	>$84.000 millones	Incl. FX; NII ex-mercados +~5,5%; momentum y comisiones.
Gastos	>$53,400 millones	Excl. impairment; incl. FX y compensaciones.
Eficiencia Ratio	<64%	Excl. impairment; mejora por productividad.
Costo de Crédito	Tarjetas de marca NCL 3,50%-4,00%; Servicios minoristas 5,75%-6,25%	ACL dependiente de macro y volúmenes.
Capital	Continuar recompras vs. $20B programa	YTD $8.75B repurchased; foco en retornos.
RoTCE 2026	10-11%	Compromiso a mejorar retornos a largo plazo.

• Outlook: Estrategia inalterada: maximizar red global, escalar Wealth, ganar share en Services/Banking/Markets/USPB. Riesgos: macro (inflación, tasas), geopolítica (guerras), regulación y divestitures (Banamex cierre 2H 2026).

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5. Conclusión y Implicaciones​

Los resultados de Q3 2025 de $C (Citigroup) demuestran resiliencia y ejecución estratégica, con beats en ingresos y EPS ajustado, récord en segmentos y leverage positivo. El crecimiento en NII y fees compensa presiones en costos y crédito, posicionando a $C (Citigroup) para mejoras en retornos (RoTCE hacia 10-11% en 2026). Sin embargo, el impairment en Banamex y riesgos macro requieren monitoreo. Recomendación: Comprar/Mantener para inversores value (P/E forward ~8x, yield ~3.5%); upside por simplificación y share gains.


Este análisis se basa en datos públicos y no constituye asesoramiento financiero. Su propósito es meramente informativo y no constituye una recomendación de inversión.[/COLOR]