Análisis de los Resultados Financieros del Tercer Trimestre (Q3) de 2025 de CoStar Group Inc (CSGP)
$CSGP (CoStar Group Inc) publicó sus resultados del tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 28 de octubre de 2025 tras el cierre de mercado. La compañía reportó ingresos de $834 millones (+20% interanual) y un net new bookings de $84 millones (+92% interanual). El resultado GAAP fue una pérdida neta de $31 millones (-$0.07/acción), mientras que el beneficio no GAAP fue de $97 millones ($0.23/acción), con un EBITDA ajustado de $115 millones (margen ~13.8%). La dirección elevó la guía de 2025 en ingresos y EBITDA ajustado. ([businesswire.com][1])
1. Resultados Consolidados Clave
$CSGP (CoStar Group Inc) encadenó su 58.º trimestre consecutivo de crecimiento de doble dígito en ingresos. Los negocios de información y ‘marketplaces’ comerciales (ex-Homes/OTM/Domain/Matterport) alcanzaron un margen de beneficio del 47% (+400 pb secuencial). Homes.com siguió ganando tracción comercial.
Fuentes de cifras y guía: comunicado oficial; consenso de ingresos usado para la comparación.
2. Análisis por Segmentos
Sólido desempeño transversal, con mayor aceleración en Residential (Homes.com + adquisiciones) y “Other Revenues” (incluye aportación de adquisiciones recientes). Desglose de ingresos (NA + Internacional) y crecimiento interanual:
La compañía destacó >26.000 miembros en Homes.com (+~150% a/a) y el lanzamiento de “Smart Search” (búsqueda en lenguaje natural).
3. Flujo de Caja, Balance General y Otros Indicadores
$CSGP (CoStar Group Inc) mantiene una posición de balance amplia para seguir invirtiendo en producto y crecimiento inorgánico, con caída del efectivo por adquisiciones relevantes durante 2025.
• Efectivo y equivalentes (30/09/2025): ~$1,935M (vs. $4,681M a cierre 2024).
• Activos Totales: ~$10,820M; Goodwill + intangibles: >$6,750M tras adquisiciones.
• Deuda a LP: ~$993M. Ingresos diferidos (corriente): ~$202M.
• Litigation accrual: ~$99M.
• Flujos 9M 2025: uso neto de caja en inversión de ~$2,750M (adquisiciones y compras de valores); uso en financiación de ~$162M (incluye ~$115M en recompras).
4. Guía para 2025 y ‘Outlook’ Operativo
La dirección elevó la guía anual de 2025: ingresos $3,23–$3,24B (~+18% a/a en el punto medio) y EBITDA ajustado $415–$425M (+$40M vs. guía previa). Para Q4 2025 espera ingresos $885–$895M y EPS no GAAP $0.26–$0.28. En producto, Homes.com avanza en monetización (Members y Boosts) y en capacidades (Smart Search con IA). Integración en curso de Domain y Matterport.
5. Conclusión e Implicaciones
Q3 2025 confirma la tesis de crecimiento estructural (ingresos +20%, bookings fuertes, mejora de márgenes ajustados) pero con presión GAAP por amortización e inversión comercial y de P&D asociada a la estrategia residencial y las integraciones. A corto plazo, el mercado reaccionó con caídas significativas tras el informe pese al beat y el alza de guía, poniendo el foco en la senda de rentabilidad GAAP y el ritmo de monetización de Homes.com. A medio plazo, la combinación de liderazgo en CRE (márgenes 47% ex-Homes), escalado de Homes.com y el ‘flywheel’ de datos/produtos respalda un caso de crecimiento con opcionalidad, aunque con riesgos en integración de adquisiciones, competencia en portales residenciales y sensibilidad macro del inmobiliario. Para inversores con horizonte multi-año: tesis de growth compounding respaldada por KPIs comerciales; para perfiles más tácticos: monitorizar conversión de bookings a ingresos y la evolución del margen en 2026.
Este análisis se basa en datos públicos y no es consejo financiero, es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.
$CSGP (CoStar Group Inc) publicó sus resultados del tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 28 de octubre de 2025 tras el cierre de mercado. La compañía reportó ingresos de $834 millones (+20% interanual) y un net new bookings de $84 millones (+92% interanual). El resultado GAAP fue una pérdida neta de $31 millones (-$0.07/acción), mientras que el beneficio no GAAP fue de $97 millones ($0.23/acción), con un EBITDA ajustado de $115 millones (margen ~13.8%). La dirección elevó la guía de 2025 en ingresos y EBITDA ajustado. ([businesswire.com][1])
1. Resultados Consolidados Clave$CSGP (CoStar Group Inc) encadenó su 58.º trimestre consecutivo de crecimiento de doble dígito en ingresos. Los negocios de información y ‘marketplaces’ comerciales (ex-Homes/OTM/Domain/Matterport) alcanzaron un margen de beneficio del 47% (+400 pb secuencial). Homes.com siguió ganando tracción comercial.
| Métrica | Q3 2025 | YoY | vs. Estimado | Notas |
| Ingresos | $833.6M | +20.4% | Beat (~$814M) | 58.º trimestre con crecimiento doble dígito. |
| Pérdida Neta (GAAP) | -$30.9M | n/a | n/a | -$0.07/acción; impacto de amortización e inversiones. |
| Beneficio no GAAP | $97M | +10% | Beat | EPS no GAAP $0.23 (↑6%). |
| EBITDA Ajustado | $115M | +51% | Beat | Margen ~13.8%. |
| Net New Bookings | $84M | +92% | n/a | Mejor trimestre para el equipo de Homes.com. |
| KPIs Comerciales | Margen 47% | +400 pb QoQ | n/a | Negocio comercial excluye Homes/OTM/Domain/Matterport. |
2. Análisis por SegmentosSólido desempeño transversal, con mayor aceleración en Residential (Homes.com + adquisiciones) y “Other Revenues” (incluye aportación de adquisiciones recientes). Desglose de ingresos (NA + Internacional) y crecimiento interanual:
| Segmento | Q3 2025 ($M) | Q3 2024 ($M) | YoY | Notas |
| CoStar | 277.0 | 256.9 | ≈+7.8% | Core data & analytics en CRE. |
| Multifamily (Apartments Network) | 303.0 | 271.8 | ≈+11.5% | Anuncios y suscripciones multifamily. |
| LoopNet | 79.3 | 70.9 | ≈+11.9% | Marketplace comercial. |
| Information Services | 41.3 | 33.0 | ≈+25.2% | Servicios de información y data. |
| Residential (Homes.com + int’l) | 54.9 | 27.7 | ≈+98.2% | Impulso de Homes.com y alcance internacional. |
| Other Revenues | 78.1 | 32.3 | ≈+141.8% | Contribución de adquisiciones (Domain, Matterport). |
| Total (NA / Int’l) | 769.1 / 64.5 | 658.2 / 34.4 | — | Crecimiento también fuera de EE. UU. |
3. Flujo de Caja, Balance General y Otros Indicadores$CSGP (CoStar Group Inc) mantiene una posición de balance amplia para seguir invirtiendo en producto y crecimiento inorgánico, con caída del efectivo por adquisiciones relevantes durante 2025.
• Efectivo y equivalentes (30/09/2025): ~$1,935M (vs. $4,681M a cierre 2024).
• Activos Totales: ~$10,820M; Goodwill + intangibles: >$6,750M tras adquisiciones.
• Deuda a LP: ~$993M. Ingresos diferidos (corriente): ~$202M.
• Litigation accrual: ~$99M.
• Flujos 9M 2025: uso neto de caja en inversión de ~$2,750M (adquisiciones y compras de valores); uso en financiación de ~$162M (incluye ~$115M en recompras).
4. Guía para 2025 y ‘Outlook’ OperativoLa dirección elevó la guía anual de 2025: ingresos $3,23–$3,24B (~+18% a/a en el punto medio) y EBITDA ajustado $415–$425M (+$40M vs. guía previa). Para Q4 2025 espera ingresos $885–$895M y EPS no GAAP $0.26–$0.28. En producto, Homes.com avanza en monetización (Members y Boosts) y en capacidades (Smart Search con IA). Integración en curso de Domain y Matterport.
5. Conclusión e ImplicacionesQ3 2025 confirma la tesis de crecimiento estructural (ingresos +20%, bookings fuertes, mejora de márgenes ajustados) pero con presión GAAP por amortización e inversión comercial y de P&D asociada a la estrategia residencial y las integraciones. A corto plazo, el mercado reaccionó con caídas significativas tras el informe pese al beat y el alza de guía, poniendo el foco en la senda de rentabilidad GAAP y el ritmo de monetización de Homes.com. A medio plazo, la combinación de liderazgo en CRE (márgenes 47% ex-Homes), escalado de Homes.com y el ‘flywheel’ de datos/produtos respalda un caso de crecimiento con opcionalidad, aunque con riesgos en integración de adquisiciones, competencia en portales residenciales y sensibilidad macro del inmobiliario. Para inversores con horizonte multi-año: tesis de growth compounding respaldada por KPIs comerciales; para perfiles más tácticos: monitorizar conversión de bookings a ingresos y la evolución del margen en 2026.
Este análisis se basa en datos públicos y no es consejo financiero, es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.