Análisis de los Resultados Financieros del Tercer Trimestre (Q3) de 2025 de eBay Inc. (EBAY)
$EBAY (eBay) reportó sus resultados financieros para el tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 29 de octubre de 2025, antes de la apertura del mercado. La compañía superó las expectativas con ingresos totales de $2.82 mil millones (+9% YoY as-reported, vs. estimado $2.72 mil millones, +3.7%) y EPS no-GAAP de $1.36 (+14% YoY, vs. $1.33 estimado, +2.3%). El ingreso neto GAAP fue de $597 millones (+22% YoY), con GMV de $20.1 mil millones (+10% YoY as-reported). Margen operativo no-GAAP de 27.1% (-10 bps). Beneficiado por crecimiento en categorías foco y publicidad. $EBAY (eBay) devolvió $757 millones a accionistas vía repurchases y dividends. Proporcionó guía para FY2025 y Q4 con crecimiento moderado. Las acciones de $EBAY (eBay) cayeron ~7-13% post-earnings pese al beat, debido a guidance visto como conservador y presiones en márgenes.
A continuación, un análisis detallado estructurado. Los datos provienen del comunicado oficial de prensa y transcripción de la earnings call.
1. Resultados Consolidados Clave
$EBAY (eBay) entregó resultados sólidos en Q3, con crecimiento en GMV (+8% FX-neutral) impulsado por U.S. (+13%) y categorías como collectibles y motors, compensando desafíos macro en international. Fuerte expansión en publicidad (+25%) y disciplina operativa.
Crecimiento: Take rate 14% (-10 bps). El CEO Jamie Iannone destacó: “Q3 was another strong quarter for eBay, reflecting continued momentum across our marketplace and disciplined execution of our strategy”.
2. Análisis por Segmentos
$EBAY (eBay) opera principalmente un segmento (Marketplaces), con breakdown por revenue type y GMV por región/categoría. Crecimiento fuerte en U.S. y focus categories (collectibles, motors, fashion), mientras international moderado por macro y de minimis exemption.
Observaciones: eBay Live GMV run rate +5x YoY; vehicles modest pero growing. El CFO Peggy Alford señaló en la call: “Our robust Q3 performance reflects strong operational discipline as we continue on the path of sustainable growth”.
3. Flujo de Caja, Balance General y Otros Indicadores
$EBAY (eBay) mantiene posición financiera sólida con cash de $5.3 mil millones, soportando repurchases ($625M Q3) y dividends ($132M). Leverage manejable con debt $6.8B.
Flujo de Caja Ops Q3: $934 millones (fuerte YoY).
Free Cash Flow Q3: $803 millones.
Capex Q3: Bajo (~4-5% revenue FY); reinversión en AI y live.
Repurchases YTD: ~$2.0 mil millones estimado.
Balance General (Sep 30): Cash & investments $5.3B; total assets $17.8B; stockholders' equity $4.7B; ROE ~25% annualized. Cobertura sólida. Dividend yield ~1.1% ($0.29/share trimestral).
El CEO Iannone comentó: “We're transforming the eBay experience through AI built on 30 years of unique insights”.
4. Guía para el Año Completo 2025 y Outlook
$EBAY (eBay) emitió guía para FY2025 con crecimiento moderado en GMV y revenue, enfocada en monetización vía advertising y take rate. Para Q4, espera deceleración por lapping en trading cards y de minimis.
Outlook 2026: Tercer año consecutivo de + GMV/revenue FX-neutral; ~2 pts headwind por lapping trading cards; focus en AI, live, vehicles; riesgos: macro, FX, competencia.
5. Conclusión y Implicaciones
Los resultados de Q3 2025 de $EBAY (eBay) destacan momentum en GMV (+10%) y EPS beat (+14%), con advertising up 25% y active buyers estables, pese a presiones en take rate. La guía conservadora para FY2025 y Q4, junto con reinversiones en AI y live, generó reacción negativa en stock, pero posicionan a $EBAY (eBay) para crecimiento sostenible. A largo plazo, enfoque en enthusiast buyers y circular economy apoya upside. Recomendación: Mantener para inversores growth (P/E ~12x, yield ~1.1%); catalizadores en Q4 holidays y 2026 AI initiatives.
Este análisis se basa en datos públicos y no es consejo financiero, es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.
$EBAY (eBay) reportó sus resultados financieros para el tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 29 de octubre de 2025, antes de la apertura del mercado. La compañía superó las expectativas con ingresos totales de $2.82 mil millones (+9% YoY as-reported, vs. estimado $2.72 mil millones, +3.7%) y EPS no-GAAP de $1.36 (+14% YoY, vs. $1.33 estimado, +2.3%). El ingreso neto GAAP fue de $597 millones (+22% YoY), con GMV de $20.1 mil millones (+10% YoY as-reported). Margen operativo no-GAAP de 27.1% (-10 bps). Beneficiado por crecimiento en categorías foco y publicidad. $EBAY (eBay) devolvió $757 millones a accionistas vía repurchases y dividends. Proporcionó guía para FY2025 y Q4 con crecimiento moderado. Las acciones de $EBAY (eBay) cayeron ~7-13% post-earnings pese al beat, debido a guidance visto como conservador y presiones en márgenes.
A continuación, un análisis detallado estructurado. Los datos provienen del comunicado oficial de prensa y transcripción de la earnings call.
1. Resultados Consolidados Clave$EBAY (eBay) entregó resultados sólidos en Q3, con crecimiento en GMV (+8% FX-neutral) impulsado por U.S. (+13%) y categorías como collectibles y motors, compensando desafíos macro en international. Fuerte expansión en publicidad (+25%) y disciplina operativa.
| Métrica Financiera | Q3 2025 (GAAP/Ajustado) | Crecimiento YoY | vs. Estimaciones | Notas |
| Ingresos Totales | $2.82 mil millones | +9% (as-reported) | Beat (+3.7%) | FX-neutral +8%; incl. marketplace y advertising. |
| GMV | $20.1 mil millones | +10% (as-reported) | Beat | FX-neutral +8%; active buyers 134M (+1%). |
| Ingreso Neto (GAAP) | $597 millones | +22% | Beat | EPS GAAP $1.28; shares ~466M. |
| Ingreso Operativo No-GAAP | $764 millones | +9% | Beat | EPS no-GAAP $1.36; margen 27.1% (-10 bps). |
| Dividend por Acción | $0.29 (trimestral) | N/A | N/A | Anualizado ~$1.16; yield ~1.1%; payout ~21% EPS. |
| Repurchases Q3 | $625 millones | N/A | N/A | YTD fuerte; retorno a shareholders. |
Crecimiento: Take rate 14% (-10 bps). El CEO Jamie Iannone destacó: “Q3 was another strong quarter for eBay, reflecting continued momentum across our marketplace and disciplined execution of our strategy”.
2. Análisis por Segmentos$EBAY (eBay) opera principalmente un segmento (Marketplaces), con breakdown por revenue type y GMV por región/categoría. Crecimiento fuerte en U.S. y focus categories (collectibles, motors, fashion), mientras international moderado por macro y de minimis exemption.
| Componente/Región | Valor Q3 ($M o %) | Crecimiento YoY | Notas |
| Advertising Revenue | $525 | +25% | First-party $496M (+25%); 2.6% de GMV. |
| Marketplace Revenue (est.) | $2,295 | +6% | Take rate 14%; pressured by mix y shipping. |
| U.S. GMV | N/A | +13% | Driven by sold items y ASP; focus categories >15%. |
| International GMV | N/A | +4% FX-neutral | FX tailwind +350 bps; UK C2C strong. |
| Focus Categories GMV | N/A | >+15% | Collectibles leader; trading cards triple-digit en Pokemon. |
Observaciones: eBay Live GMV run rate +5x YoY; vehicles modest pero growing. El CFO Peggy Alford señaló en la call: “Our robust Q3 performance reflects strong operational discipline as we continue on the path of sustainable growth”.
3. Flujo de Caja, Balance General y Otros Indicadores$EBAY (eBay) mantiene posición financiera sólida con cash de $5.3 mil millones, soportando repurchases ($625M Q3) y dividends ($132M). Leverage manejable con debt $6.8B.
Flujo de Caja Ops Q3: $934 millones (fuerte YoY).
Free Cash Flow Q3: $803 millones.
Capex Q3: Bajo (~4-5% revenue FY); reinversión en AI y live.
Repurchases YTD: ~$2.0 mil millones estimado.
Balance General (Sep 30): Cash & investments $5.3B; total assets $17.8B; stockholders' equity $4.7B; ROE ~25% annualized. Cobertura sólida. Dividend yield ~1.1% ($0.29/share trimestral).
El CEO Iannone comentó: “We're transforming the eBay experience through AI built on 30 years of unique insights”.
4. Guía para el Año Completo 2025 y Outlook$EBAY (eBay) emitió guía para FY2025 con crecimiento moderado en GMV y revenue, enfocada en monetización vía advertising y take rate. Para Q4, espera deceleración por lapping en trading cards y de minimis.
| Métrica | FY 2025 | Notas |
| Revenue Growth | $10.97-11.03 mil millones (6% FX-neutral) | YTD fuerte; advertising upside. |
| Non-GAAP EPS | $5.42-5.47 (+9% midpoint YoY) | Margen 26-27%; tax rate 16.5%. |
| GMV Growth | $78.9-79.3 mil millones (5% FX-neutral) | U.S. y focus categories drivers. |
| Share Repurchases | ~ $2.5 mil millones | Ongoing; + dividends ~$3B total returns. |
| Free Cash Flow (Normalized) | ~ $2.5 mil millones | 90% a shareholders; capex 4-5%. |
Outlook 2026: Tercer año consecutivo de + GMV/revenue FX-neutral; ~2 pts headwind por lapping trading cards; focus en AI, live, vehicles; riesgos: macro, FX, competencia.
5. Conclusión y ImplicacionesLos resultados de Q3 2025 de $EBAY (eBay) destacan momentum en GMV (+10%) y EPS beat (+14%), con advertising up 25% y active buyers estables, pese a presiones en take rate. La guía conservadora para FY2025 y Q4, junto con reinversiones en AI y live, generó reacción negativa en stock, pero posicionan a $EBAY (eBay) para crecimiento sostenible. A largo plazo, enfoque en enthusiast buyers y circular economy apoya upside. Recomendación: Mantener para inversores growth (P/E ~12x, yield ~1.1%); catalizadores en Q4 holidays y 2026 AI initiatives.
Este análisis se basa en datos públicos y no es consejo financiero, es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.