Article Resultados Resultados Financieros de MercadoLibre (Q2 2025)

$MELI (MercadoLibre)

MERCADOLIBRE, INC. — Resumen Ejecutivo de Resultados: Q2 FY2025
Período: trimestre terminado en junio de 2025 | Reportado: 4 de agosto de 2025
Contexto actual: 20 de septiembre de 2025

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Resultados Financieros Clave

Concepto	Q2 FY2025	Q2 FY2024	Variación YoY
Ingresos Netos / Net Revenue	US$ 6,79 mil millones	≈ US$ 5,08 mil millones	▲ +33,9 % aprox.
Utilidad Neta GAAP / Net Income	US$ 523 millones	US$ 809 millones aprox.	▼ ‒35 % aprox.
EPS Diluido GAAP / Diluted Earnings per Share	US$ 10,31	≈ US$ 16,00	▼ ‒35-36 % aprox.
Income from Operations / Ingresos Operativos	US$ 825 millones	—
Crecimiento de GMV (Gross Merchandise Volume)	≈ +21 %	—
Payment Volume (volumen de pagos) / Mercado Pago	≈ US$ 64,6 mil millones	—

• Puntos destacados:
• Ingresos crecieron ~34 % interanual, superando expectativas del mercado. :contentReference[oaicite:0]{index=0}
• GMV creció ~21 % y volumen de pagos aproximadamente 39 %. :contentReference[oaicite:1]{index=1}
• Ingresos operativos de US$ 825 millones, aunque la utilidad neta cayó significativamente. :contentReference[oaicite:2]{index=2}
• EPS GAAP de US$ 10,31 por acción, muy por debajo del estimado por analistas. :contentReference[oaicite:3]{index=3}

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Segmentos y Factores Relevantes

Área / Región / Negocio	Desempeño YoY / Comentario
Comercio electrónico / Marketplace	Contribuyó fuertemente al crecimiento de ingresos; Brasil mostró aceleración en items vendidos especialmente tras la política de envío gratis. :contentReference[oaicite:4]{index=4}
Fintech / Mercado Pago	Volumen de pagos creció ~39 %; cartera de crédito creció ~91 %. Mejora en calidad crediticia reportada. :contentReference[oaicite:5]{index=5}
Publicidad / Advertising	Ingresos de publicidad crecieron ~38 % YoY. :contentReference[oaicite:6]{index=6}
Inversión en promociones y logísticas	Políticas de envío gratis reducidas umbrales, incentivos al vendedor, campañas de marketing más agresivas comprimieron márgenes. :contentReference[oaicite:7]{index=7}

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Márgenes y Otros Indicadores Clave

Indicador	Q2 FY2025
Margen Operativo Aparente / Operating Margin	≈ 12,2 %
Compression de margen vs año anterior	Notable, debido a mayores gastos operativos/inversión en logística. :contentReference[oaicite:8]{index=8}
Número de compradores únicos activos / Unique Active Buyers	≈ 71 millones
Volumen total de pagos (Payment Volume)	US$ 64,6 mil millones

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Guía y Perspectiva FY2025

Concepto	Comentarios / Estimaciones
Crecimiento esperado de ingresos totales	Se espera continuar crecimiento fuerte, pero con presión en márgenes por inversiones crecientes. :contentReference[oaicite:9]{index=9}
Enfoque estratégico	Expansión de envíos gratis reducidos en Brasil, fortalecimiento de fintech, mayor monetización de publicidad, control de calidad crediticia. :contentReference[oaicite:10]{index=10}

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Conclusión Ejecutiva

- MercadoLibre demostró un fuerte crecimiento de ingresos +33.9 % a ~US$ 6,79B, con crecimiento robusto en comercio, fintech y publicidad.
- Sin embargo, la utilidad neta cayó a ~US$ 523M y el EPS GAAP fue de US$ 10,31, por debajo de lo esperado, reflejando presión de costos y fuertes inversiones operativas.
- Factores clave: crecimiento significativo de volumen de pagos, expansión de la cartera de crédito, mejoras en calidad crediticia, pero márgenes comprimidos por políticas de envío gratis y marketing.
- La estrategia de medio plazo sigue centrada en monetización, eficiencia operativa y consolidación de liderazgo en Latinoamérica.

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El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.