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MORGAN STANLEY — Resumen Ejecutivo de Resultados: Q2 FY2025
Período: trimestre terminado el 30 de junio de 2025 | Reportado: 16 de julio de 2025
Contexto actual: 20 de septiembre de 2025
Resultados Financieros Clave
Desglose por Segmento de Negocio
Márgenes y Otros Indicadores Clave
Riesgos y Factores Relevantes
Perspectiva / Guía Implícita
Conclusión Ejecutiva
- Morgan Stanley creció ingresos netos ~12 % YoY a US$ 16,792 millones; utilidad neta fue US$ 3,539 millones (+15 %).
- El EPS diluido fue de US$ 2.13, significativamente superior al año anterior.
- Wealth Management sigue siendo motor principal, con gran cantidad de nuevos activos netos y flujos basados en fees.
- Institutional Securities tuvo buen desempeño en equities y fixed income, aunque investment banking presentó debilidad.
- La eficiencia de gastos mejoró ligeramente; la empresa mantiene una posición de capital saludable y retornos elevados para accionistas.
El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.
MORGAN STANLEY — Resumen Ejecutivo de Resultados: Q2 FY2025 Período: trimestre terminado el 30 de junio de 2025 | Reportado: 16 de julio de 2025
Contexto actual: 20 de septiembre de 2025
Resultados Financieros Clave| Concepto | Q2 2025 | Q2 2024 | Variación YoY |
|---|---|---|---|
| Ingresos netos / Net Revenues | US$ 16,792 millones | US$ 15,019 millones | ▲ +11.9-12 % |
| Utilidad neta atribuible / Net Income aplicado | US$ 3,539 millones | US$ 3,076 millones | ▲ +15 % |
| EPS GAAP diluido / Diluted EPS | US$ 2.13 | US$ 1.82 | ▲ +17 % aprox. |
| ROTCE / Retorno sobre capital tangible común | ≈ 18.2 % | ≈ 17.5 % | ▲ +70 pb aprox. |
| Expense efficiency ratio / Relación de eficiencia de gastos | ≈ 71 % | ≈ 72 % | Mejora ligera |
Desglose por Segmento de Negocio| Segmento | Desempeño YoY / Detalles |
|---|---|
| Institutional Securities | Ingresos netos ~US$ 7,643 millones vs US$ 6,982 millones; Equities sube ~23 %, Fixed Income ~9 %; Investment Banking cae ~5 %. |
| Wealth Management | Ingresos netos ~US$ 7,764 millones vs ~US$ 6,792 millones; flujos netos de nuevos activos US$ 59,2 mil millones; fee-based asset flows US$ 42,8 mil millones. |
| Investment Management | Ingresos netos ~US$ 1,552 millones vs ~US$ 1,386 millones; activos bajo gestión aumentan; flujos netos largos plazo fueron positivos (~US$ 10,8 mil millones). |
Márgenes y Otros Indicadores Clave| Indicador | Q2 FY2025 |
|---|---|
| Provision para pérdidas crediticias / Provision for Credit Losses | US$ 196 millones vs US$ 76 millones |
| Compensación como % de ingresos / Compensation as % of Net Revenues | ≈ 43 % |
| Gastos no compensatorios / Non-Compensation Expenses | ≈ US$ 4,784 millones vs US$ 4,409 millones |
| Book Value por acción / Book Value per Share | US$ 61.59 |
| Valor tangible en libros por acción / Tangible Book Value per Share | US$ 47.25 |
Riesgos y Factores Relevantes - Incremento en provisiones de pérdidas crediticias frente al año anterior, lo que refleja cautela ante posibles deterioros de cartera de crédito.
- Caída en ingresos de Investment Banking, indicando menor actividad de fusiones y adquisiciones.
- Dependencia continua de mercados volátiles para Institutional Securities; los ingresos de equity y fixed income están bien, pero impulsados por condiciones de mercado que pueden invertirse.
- Necesidad de gestionar eficientemente los gastos, especialmente no compensatorios, para mantener márgenes frente al crecimiento de ingresos.
- Sensibilidad a tasas de interés, regulaciones bancarias, capital regulatorio, y flujos de mercado, particularmente en Wealth Management y mercados globales.
Perspectiva / Guía Implícita| Concepto | Estimación Comentada / Expectativas |
|---|---|
| Dividendos trimestrales comunes / Common stock dividend | US$ 1,00 por acción |
| Plan de recompra de acciones autorizado / Share Repurchase Authorization | US$ 20 mil millones |
| Crecimiento en activos bajo gestión en Wealth Management / AUM Wealth Management | Aumento con flujos netos fuertes, se espera continuar crecimiento moderado dado entorno de tasas y mercados volátiles. |
Conclusión Ejecutiva- Morgan Stanley creció ingresos netos ~12 % YoY a US$ 16,792 millones; utilidad neta fue US$ 3,539 millones (+15 %).
- El EPS diluido fue de US$ 2.13, significativamente superior al año anterior.
- Wealth Management sigue siendo motor principal, con gran cantidad de nuevos activos netos y flujos basados en fees.
- Institutional Securities tuvo buen desempeño en equities y fixed income, aunque investment banking presentó debilidad.
- La eficiencia de gastos mejoró ligeramente; la empresa mantiene una posición de capital saludable y retornos elevados para accionistas.
El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.