Análisis de los Resultados Financieros del Tercer Trimestre (Q3) de 2025 de Phillips 66 (PSX)
$PSX (Phillips 66) reportó sus resultados financieros para el tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 29 de octubre de 2025, antes de la apertura del mercado. La compañía superó las expectativas con ingresos totales de $34.52 mil millones (-2.85% YoY, vs. estimado $31.24 mil millones, +10.5%) y EPS ajustado de $2.52 (+23.5% YoY, vs. $2.07 estimado, +21.7%). El ingreso neto GAAP fue de $133 millones (-61.6% YoY, impactado por impairments de $948M pre-tax en Refining), pero ajustado $1.025 mil millones (+19.3% YoY). Beneficiado por márgenes de refinación fuertes ($12.15/BBL) y records operativos en yields y volúmenes. $PSX (Phillips 66) retornó $751 millones a accionistas. No proporcionó guía numérica específica para FY2025, pero outlook positivo con proyectos estratégicos. Las acciones de $PSX (Phillips 66) subieron ~3.3% post-earnings por el beat en EPS y operaciones sólidas, destacando turnaround en refinación.
A continuación, un análisis detallado estructurado. Los datos provienen del comunicado oficial de prensa y análisis post-earnings.
1. Resultados Consolidados Clave
$PSX (Phillips 66) entregó resultados sólidos en Q3, con beat en EPS impulsado por márgenes de refinación y volúmenes records en Midstream, compensando declive en revenues por precios más bajos. Bajo impacto de impairments y favorable operaciones contribuyeron a EBITDA ajustado fuerte.
Crecimiento: Refining utilization 99%; clean yield 86%. El CEO Mark Lashier destacó: “Our third quarter results reflect our continued commitment to world-class operations. Our Refining and Midstream businesses both set records with year-to-date clean product yield and fractionation volumes, respectively”.
2. Análisis por Segmentos
$PSX (Phillips 66) generó resultados mixtos por segmentos, con Refining y Midstream impulsando por márgenes y volúmenes favorables, mientras Chemicals declinó por mercado desafiante. Todos segmentos mostraron operaciones eficientes, con utilization alta.
Observaciones: Refining motor de upside; Midstream growth orgánico. YTD: Records en yields y volúmenes. El CFO señaló en la call: “We remain focused on delivering results and are committed to maximizing shareholder returns”.
3. Flujo de Caja, Balance General y Otros Indicadores
$PSX (Phillips 66) mantiene balance sólido con cash up 70% QoQ y debt-to-capital 44%, apoyando repurchases ($267M Q3) y dividends ($484M). Leverage conservador soporta growth orgánico y adquisiciones como WRB Refining.
Flujo de Caja Ops Q3: $1.178 mil millones (fuerte QoQ).
Excluyendo Working Capital: $1.92 mil millones (estable).
Investable Assets Q3: Cash $1.95 mil millones (+70% QoQ).
Capex Q3: $541 millones (bajo para sector; FY ~$2B estimado).
Repurchases YTD: ~$1.0 mil millones estimado.
Balance General (Sep 30): Book value ~$69/share; total equity $28.1B; total debt $21.8B; net debt-to-capital 41%. ROE ajustado ~14% annualized. Cobertura sólida. Dividend yield ~3.3% ($1.15/share trimestral).
El CEO Lashier comentó: “This outcome underscores the strength of our diversified portfolio and the high-quality execution by our teams”.
4. Guía para el Año Completo 2025 y Outlook
$PSX (Phillips 66) no emitió guía numérica específica para FY2025, citando visibilidad positiva por márgenes y proyectos como WRB acquisition y polymers. Enfoque en optimización de costos y asset dispositions para Q4.
Outlook 2026: EPS +86% estimado por pricing y volume; upside en midstream demand; riesgos: volatilidad en crack spreads, cat losses en renewables, competencia.
5. Conclusión y Implicaciones
Los resultados de Q3 2025 de $PSX (Phillips 66) destacan ejecución fuerte con EPS beat, EBITDA up y records operativos, compensando revenue miss con márgenes sólidos. La ausencia de guía pero outlook upbeat, junto con balance sólido (~$69 book value) y retornos ($751M), posicionan a $PSX (Phillips 66) para retornos atractivos. A largo plazo, diversificación en segmentos y strategic moves apoyan upside. Recomendación: Mantener/Acumular para inversores value (P/B ~2.0x, yield ~3.3%); catalizadores en Q4 dispositions y 2026 growth.
Este análisis se basa en datos públicos y no es consejo financiero, es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.
$PSX (Phillips 66) reportó sus resultados financieros para el tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre de 2025) el 29 de octubre de 2025, antes de la apertura del mercado. La compañía superó las expectativas con ingresos totales de $34.52 mil millones (-2.85% YoY, vs. estimado $31.24 mil millones, +10.5%) y EPS ajustado de $2.52 (+23.5% YoY, vs. $2.07 estimado, +21.7%). El ingreso neto GAAP fue de $133 millones (-61.6% YoY, impactado por impairments de $948M pre-tax en Refining), pero ajustado $1.025 mil millones (+19.3% YoY). Beneficiado por márgenes de refinación fuertes ($12.15/BBL) y records operativos en yields y volúmenes. $PSX (Phillips 66) retornó $751 millones a accionistas. No proporcionó guía numérica específica para FY2025, pero outlook positivo con proyectos estratégicos. Las acciones de $PSX (Phillips 66) subieron ~3.3% post-earnings por el beat en EPS y operaciones sólidas, destacando turnaround en refinación.
A continuación, un análisis detallado estructurado. Los datos provienen del comunicado oficial de prensa y análisis post-earnings.
1. Resultados Consolidados Clave$PSX (Phillips 66) entregó resultados sólidos en Q3, con beat en EPS impulsado por márgenes de refinación y volúmenes records en Midstream, compensando declive en revenues por precios más bajos. Bajo impacto de impairments y favorable operaciones contribuyeron a EBITDA ajustado fuerte.
| Métrica Financiera | Q3 2025 (GAAP/Ajustado) | Crecimiento YoY | vs. Estimaciones | Notas |
| Ingresos Totales | $34.52 mil millones | -2.85% | Beat (+10.5%) | Sales and operating revenues; equity earnings $337M. |
| Ingreso Neto | $133 millones | -61.6% | N/A | EPS GAAP $0.32; shares ~406M; incl. impairments. |
| Ingreso Ajustado (After-tax) | $1.025 mil millones | +19.3% | Beat (+13%) | EPS $2.52; métrica clave para energy firms. |
| EBITDA Ajustado | $2.594 mil millones | N/A | N/A | +3.8% QoQ; fuerte en refining y midstream. |
| Dividend por Acción | $1.15 (trimestral) | N/A | N/A | Anualizado ~$4.60; yield ~3.3%; payout bajo ~45% EPS. |
| Repurchases Q3 | $267 millones | N/A | N/A | YTD fuerte; retorno total $751M a shareholders. |
Crecimiento: Refining utilization 99%; clean yield 86%. El CEO Mark Lashier destacó: “Our third quarter results reflect our continued commitment to world-class operations. Our Refining and Midstream businesses both set records with year-to-date clean product yield and fractionation volumes, respectively”.
2. Análisis por Segmentos$PSX (Phillips 66) generó resultados mixtos por segmentos, con Refining y Midstream impulsando por márgenes y volúmenes favorables, mientras Chemicals declinó por mercado desafiante. Todos segmentos mostraron operaciones eficientes, con utilization alta.
| Segmento | Earnings Ajustados pre-tax Q3 ($M) | Crecimiento YoY | EBITDA Ajustado Q3 ($M) | Notas Operativas |
| Midstream | 697 | +8.2% | 964 | Record fractionation 930 MB/D (+5.3%); throughput 999 MB/D. |
| Chemicals | 176 | -48.5% | 308 | Utilization 104% (+12 pts); lower turnaround costs. |
| Refining | 430 | N/A | 904 | Utilization 99% (record since 2018); margin $12.15/BBL (+$0.90). |
| Marketing & Specialties | 477 | N/A | 525 | Lower margins; stable volumes. |
| Renewable Fuels | -43 | N/A | -18 | Production 36 MB/D; higher margins y credits. |
| Total | 1,757 (pre-tax) | +19% (adj) | 2,594 | Fuerte ejecución operativa. |
Observaciones: Refining motor de upside; Midstream growth orgánico. YTD: Records en yields y volúmenes. El CFO señaló en la call: “We remain focused on delivering results and are committed to maximizing shareholder returns”.
3. Flujo de Caja, Balance General y Otros Indicadores$PSX (Phillips 66) mantiene balance sólido con cash up 70% QoQ y debt-to-capital 44%, apoyando repurchases ($267M Q3) y dividends ($484M). Leverage conservador soporta growth orgánico y adquisiciones como WRB Refining.
Flujo de Caja Ops Q3: $1.178 mil millones (fuerte QoQ).
Excluyendo Working Capital: $1.92 mil millones (estable).
Investable Assets Q3: Cash $1.95 mil millones (+70% QoQ).
Capex Q3: $541 millones (bajo para sector; FY ~$2B estimado).
Repurchases YTD: ~$1.0 mil millones estimado.
Balance General (Sep 30): Book value ~$69/share; total equity $28.1B; total debt $21.8B; net debt-to-capital 41%. ROE ajustado ~14% annualized. Cobertura sólida. Dividend yield ~3.3% ($1.15/share trimestral).
El CEO Lashier comentó: “This outcome underscores the strength of our diversified portfolio and the high-quality execution by our teams”.
4. Guía para el Año Completo 2025 y Outlook$PSX (Phillips 66) no emitió guía numérica específica para FY2025, citando visibilidad positiva por márgenes y proyectos como WRB acquisition y polymers. Enfoque en optimización de costos y asset dispositions para Q4.
| Métrica | FY 2025 | Notas |
| Revenue Growth | -9.83% estimado (analysts) | Avg. $131.2B; track YTD declive por precios. |
| Operating EPS | $6.20 estimado | +0.73% YoY; upside en refining margins. |
| EBITDA Midstream | Hacia $4.5B por 2027 | Organic growth; record YTD volumes. |
| Share Repurchases | ~$1.5 mil millones | Ongoing; ROE >12%. |
| Book Value Growth | +5-8% | YTD estable; por earnings y repurchases. |
Outlook 2026: EPS +86% estimado por pricing y volume; upside en midstream demand; riesgos: volatilidad en crack spreads, cat losses en renewables, competencia.
5. Conclusión y ImplicacionesLos resultados de Q3 2025 de $PSX (Phillips 66) destacan ejecución fuerte con EPS beat, EBITDA up y records operativos, compensando revenue miss con márgenes sólidos. La ausencia de guía pero outlook upbeat, junto con balance sólido (~$69 book value) y retornos ($751M), posicionan a $PSX (Phillips 66) para retornos atractivos. A largo plazo, diversificación en segmentos y strategic moves apoyan upside. Recomendación: Mantener/Acumular para inversores value (P/B ~2.0x, yield ~3.3%); catalizadores en Q4 dispositions y 2026 growth.
Este análisis se basa en datos públicos y no es consejo financiero, es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.