$CRM (Salesforce Inc)
SALESFORCE, INC. — Resumen Ejecutivo de Resultados: Q2 FY2026
Período: trimestre fiscal terminado el 31 de julio de 2025 | Reportado: 3 de septiembre de 2025
Contexto actual: 20 de septiembre de 2025
Resultados Financieros Clave
Guía y Perspectiva FY2026
Riesgos y Factores Relevantes
Conclusión Ejecutiva
- Salesforce reportó ingresos por ~US$ 10,2 mil millones en Q2 FY2026, crecimiento del 10 % YoY.
- El negocio de “Subscription & Support” continúa siendo la base de ingresos, con US$ 9,7 mil millones, +11 %.
- CRPO creció ~11 % a US$ 29,4 mil millones, mostrando buena visibilidad futura de ingresos.
- Los márgenes operativos mejoraron: GAAP al 22,8 %, Non-GAAP al 34,3 %.
- Retornó US$ 2,6 mil millones a accionistas mediante recompras y dividendos; además aumentó autoridad de recompra de acciones.
- Mantiene guía FY2026 sólida: ingresos esperados +8,5-9 %, fuerte margen no-GAAP, y crecimiento de flujo de caja operativo ~12-13 %.
El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.
SALESFORCE, INC. — Resumen Ejecutivo de Resultados: Q2 FY2026 Período: trimestre fiscal terminado el 31 de julio de 2025 | Reportado: 3 de septiembre de 2025
Contexto actual: 20 de septiembre de 2025
Resultados Financieros Clave| Concepto | Q2 FY2026 | Q2 FY2025 | Variación YoY |
|---|---|---|---|
| Ingresos Totales / Total Revenue | US$ 10,2 mil millones | ≈ US$ 9,3-9,4 mil millones | ▲ +10 % |
| Subscription & Support Revenue | US$ 9,7 mil millones | ≈ US$ 8,7-8,8 mil millones | ▲ +11 % |
| Remaining Performance Obligation (CRPO / cRPO) | US$ 29,4 mil millones | ≈ US$ 26,5 mil millones | ▲ +11 % |
| Margen operativo GAAP / GAAP Operating Margin | 22.8 % | ≈ 20-21 % | ▲ mejora notable |
| Margen operativo no-GAAP / Non-GAAP Operating Margin | 34.3 % | ≈ 33 % | ▲ +~1.3 pp |
| Retorno a accionistas / Return to Shareholders | US$ 2.6 mil millones | — |
Guía y Perspectiva FY2026| Concepto | Estimación / Comentario |
|---|---|
| Ingresos esperados FY2026 / Full-Year Revenue Guidance | US$ 41,1 a US$ 41,3 mil millones ± (~8,5-9 % YoY) en moneda nominal y ≈ 8 % en moneda constante. |
| Guía ingresos Q3 FY2026 / Q3 Revenue Guidance | US$ 10,24 a US$ 10,29 mil millones (+8-9 % YoY) |
| Guía de margen operativo no-GAAP para FY2026 / Non-GAAP Operating Margin Guidance | ≈ 34,1 % |
| Guía de margen operativo GAAP para FY2026 / GAAP Operating Margin Guidance | ≈ 21,2 % |
| Guía crecimiento de flujo de caja operativo / Operating Cash Flow Growth Guidance | ≈ +12-13 % YoY |
Riesgos y Factores Relevantes - Crecimiento de ventas relativamente sólido, pero ya en rango de sola cifra alta, lo que indica menor margen de sorpresa positiva.
- Competencia intensa en productos cloud, CRM, inteligencia artificial, y posibles presiones en precios/licencias.
- Costos operativos crecientes, especialmente por inversión en IA, infraestructura y retención de talento.
- Fluctuaciones de tipo de cambio que pueden afectar conversiones y comparaciones internacionales.
- Guías ambiciosas de margen y flujo de caja exponen al riesgo si surgen gastos imprevistos o desaceleración macroeconómica.
Conclusión Ejecutiva- Salesforce reportó ingresos por ~US$ 10,2 mil millones en Q2 FY2026, crecimiento del 10 % YoY.
- El negocio de “Subscription & Support” continúa siendo la base de ingresos, con US$ 9,7 mil millones, +11 %.
- CRPO creció ~11 % a US$ 29,4 mil millones, mostrando buena visibilidad futura de ingresos.
- Los márgenes operativos mejoraron: GAAP al 22,8 %, Non-GAAP al 34,3 %.
- Retornó US$ 2,6 mil millones a accionistas mediante recompras y dividendos; además aumentó autoridad de recompra de acciones.
- Mantiene guía FY2026 sólida: ingresos esperados +8,5-9 %, fuerte margen no-GAAP, y crecimiento de flujo de caja operativo ~12-13 %.
El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.