$SHOP (Shopify Inc)
SHOPIFY INC. — Resumen Ejecutivo de Resultados: Q2 FY2025
Período: trimestre terminado el 30 de junio de 2025 | Reportado: 6 de agosto de 2025
Contexto actual: 20 de septiembre de 2025
Resultados Financieros Clave
Márgenes y Otros Indicadores Relevantes
Guía / Perspectiva para Q3 FY2025
Riesgos y Factores Relevantes
Conclusión Ejecutiva
- Shopify tuvo un crecimiento fuerte: revenue +31 % YoY a ~US$ 2,68B, impulsado por merchant solutions (+37 %) y subscription solutions (+17 %).
- GMV también creció +31 % a US$ 87.84B, con desempeño especialmente fuerte en Europa (↑ 42 % en moneda constante).
- Operating income mejoró +20.7 %, free cash flow aumentó ~26.7 %, free cash flow margin se mantuvo en ~16 %.
- Aunque gross margin se comprimió ligeramente, la empresa mostró buen control de costos operativos y mantuvo rentabilidad operativa fuerte.
- Para Q3 FY2025, guía con crecimiento de ingresos en mid-a-high twenties %, y se espera margen libre de caja sólido, con gastos operativos en ~38-39 % de los ingresos.
El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.
SHOPIFY INC. — Resumen Ejecutivo de Resultados: Q2 FY2025 Período: trimestre terminado el 30 de junio de 2025 | Reportado: 6 de agosto de 2025
Contexto actual: 20 de septiembre de 2025
Resultados Financieros Clave| Concepto | Q2 FY2025 | Q2 FY2024 | Variación YoY |
|---|---|---|---|
| Revenue total / Total Revenue | US$ 2,680 millones | US$ 2,045 millones | ▲ +31 % |
| Gross Merchandise Volume (GMV) | US$ 87,837 millones | US$ 67,245 millones | ▲ +31 % |
| Subscription Solutions Revenue | US$ 656 millones | US$ 563 millones | ▲ +17 % |
| Merchant Solutions Revenue | US$ 2,024 millones | US$ 1,482 millones | ▲ +37 % |
| Gross Profit | US$ 1,302 millones | US$ 1,045 millones | ▲ +24.6 % aprox. |
| Operating Income | US$ 291 millones | US$ 241 millones | ▲ +20.7 % aprox. |
| Free Cash Flow (non-GAAP) | US$ 422 millones | US$ 333 millones | ▲ +26.7 % aprox. |
| Free Cash Flow Margin | ≈ 16 % | ≈ 16 % | ↔ estable |
Márgenes y Otros Indicadores Relevantes| Indicador | Q2 FY2025 |
|---|---|
| Gross Margin | ≈ 48.6 % (ligera disminución vs año anterior) |
| Operating Expenses totales / Total Operating Expenses | ≈ US$ 1,011 millones vs US$ 804 millones |
| Provision por pérdidas de transacción y préstamos / Transaction & Loan Losses | US$ 80 millones vs US$ 42 millones |
| Margen operativo (Operating Income / Revenue) | ≈ 10.9 % |
Guía / Perspectiva para Q3 FY2025| Concepto | Estimación / Comentarios |
|---|---|
| Crecimiento de ingresos esperado / Revenue Growth Expectations | Crecimiento interanual en rango medio-a-alto de los veinte por ciento |
| Crecimiento de Gross Profit en dólares / Gross Profit Dollars Growth | Se espera crecimiento en rango bajo-veinte por ciento |
| Operating Expenses / Gastos Operativos como % de Ventas | ≈ 38-39 % del revenue |
| Stock-based Compensation estimado / Compensación en acciones | ≈ US$ 130 millones |
| Free Cash Flow Margin Guidance | Margen de flujo libre en los mid-a-high teens |
Riesgos y Factores Relevantes - Presión de mezcla de ingresos: merchant solutions crece rápido, pero tiene margen inferior que subscription.
- Incremento en pérdidas por transacción y préstamos (loan & transaction losses), lo que puede afectar rentabilidad neta.
- Efectos de tipo de cambio y costes operativos crecientes en mercados internacionales.
- Competencia en e-commerce, pagos y servicios financieros vinculados.
- Expectativas elevadas para el próximo trimestre; si no se cumplen, riesgo de reacción negativa.
Conclusión Ejecutiva- Shopify tuvo un crecimiento fuerte: revenue +31 % YoY a ~US$ 2,68B, impulsado por merchant solutions (+37 %) y subscription solutions (+17 %).
- GMV también creció +31 % a US$ 87.84B, con desempeño especialmente fuerte en Europa (↑ 42 % en moneda constante).
- Operating income mejoró +20.7 %, free cash flow aumentó ~26.7 %, free cash flow margin se mantuvo en ~16 %.
- Aunque gross margin se comprimió ligeramente, la empresa mostró buen control de costos operativos y mantuvo rentabilidad operativa fuerte.
- Para Q3 FY2025, guía con crecimiento de ingresos en mid-a-high twenties %, y se espera margen libre de caja sólido, con gastos operativos en ~38-39 % de los ingresos.
El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.