Article Resultados Resultados Financieros de MicroStrategy Incorporated (Q2 2025)

$MSTR (MicroStrategy Incorporated)

MICROSTRATEGY INCORPORATED — Resumen Ejecutivo de Resultados: Q2 FY2025
Período: trimestre fiscal terminado el 30 de junio de 2025 | Reportado: 31 de julio de 2025
Contexto actual: 20 de septiembre de 2025

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Resultados Financieros Clave

Concepto	Q2 FY2025	Q2 FY2024	Variación YoY
Ingresos / Revenue	US$ 114,5 millones	≈ US$ 111,4 millones	▲ +2.7 %
Utilidad Neta GAAP / Net Income GAAP	US$ 10,02 mil millones	Pérdida de ~US$ 102,6 millones	Gran mejora
EPS diluido GAAP / Diluted EPS GAAP	US$ 32,60	≈ ‒US$ 0,57	Recuperación fuerte
Operating Income GAAP	≈ US$ 14,03 mil millones	≈ ‒US$ 200,3 millones	▲ enorme mejora gracias al reconocimiento del valor de Bitcoin
Bitcoin Unrealized Gain en este trimestre	≈ US$ 14,0 mil millones	—

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Otros Indicadores Relevantes

Indicador	Q2 FY2025
Cantidad de Bitcoins poseídos al cierre / Bitcoin Holdings	≈ 597,325 unidades
Valor de costo vs valor de mercado de los activos digitales	Costo ~US$ 42,4B; valor de mercado ~US$ 64,4B
Margen bruto del negocio de software / Software Gross Margin	≈ 68,8 %
Crecimiento en servicios de suscripción / Subscription Services Revenue	≈ +69,5 % YoY
Otras líneas de ingresos de software (licencias de producto, soporte) / Other Software Revenue Lines	Licencias y suscripción ≈ +44 %; soporte y otros ≈ −15-20 %

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Riesgos y Factores Relevantes

• Alta dependencia del valor de Bitcoin: los resultados están muy influenciados por cambios en los precios de los activos digitales.
• Volatilidad contable reciente: reconocimiento de ganancias no realizadas bajo nuevas normas aumenta la sensibilidad del resultado a flujos de mercado.
• El negocio de software sigue siendo pequeño comparado con el impulso del portafolio de Bitcoin; segmentos de soporte y otros servicios siguen bajo presión.
• Riesgos regulatorios y fiscales inherentes al holding de criptomonedas.
• Necesidad continua de financiamiento (emisión de acciones preferentes, ATM programs) para sostener la estrategia de acumulación de Bitcoin.

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Guía / Perspectiva FY2025

Concepto	Estimación / Objetivo
Operating Income esperado / FY2025 Operating Income Estimate	≈ US$ 34 mil millones
Net Income esperado / FY2025 Net Income Estimate	≈ US$ 24 mil millones
EPS diluido esperado / Diluted EPS Guidance	≈ US$ 80,00 por acción

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Conclusión Ejecutiva

- MicroStrategy logró una recuperación espectacular: de pérdida neta en Q2 de 2024 a utilidad neta de ~US$ 10 mil millones en Q2 2025.
- Los resultados fueron impulsados por la apreciación no realizada de sus activos digitales (Bitcoin).
- Los ingresos de software crecieron modestamente (+2.7 %), con salas de servicio de suscripción mostrando fuerte crecimiento.
- La guía para FY2025 es ambiciosa, con objetivos elevados de utilidad operativa, utilidad neta y EPS, condicionados al precio futuro del Bitcoin.
- Importante vigilar la volatilidad del mercado de criptomonedas, la contabilidad de activos digitales, y el financiamiento adicional.

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El contenido de este análisis es a título informativo y no constituye, por tanto, ninguna recomendación de inversión.